Australia sues insurer QBE over pricing discounts, shares slip
ASIC seeking civil penalties, declarations and adverse publicity orders
QBE to review pleadings and work with ASIC
QBE shares down 1.1%
Rewrites throughout with details and background, adds shares in paragraph 3
Oct 23 (Reuters) -Australia's corporate regulator is taking QBE QBE.AX to court, alleging that the country's biggest insurer by gross written premiums misled more than half a million customers about discounts on various products during a five-year period.
The Australian Securities and Investments Commission (ASIC) said in a statement on Wednesday that QBE Insurance (Australia), a member of the ASX-listed insurer, used a certain pricing model to calculate premiums which reduced discounts customers should have received.
Shares of QBE Insurance fell as much as 1.1% to A$16.97, hitting their lowest level since Oct. 17.
"Where insurers make discount promises to renewing customers, they need to have robust systems and controls in place to make sure their customers receive the discounts they were promised," ASIC deputy chair Sarah Court said.
The watchdog has lodged its claim with the Federal Court alleging that between July 2017 and September 2022, the insurance firm sent more than 500,000 renewal notices to retirees, loyal customers, QBE shareholders, those holding multiple QBE policies, and those with QBE policies who had made no claims.
The lawsuit marks the latest problem about discounts for the Australian insurance industry, and casts another spotlight on risk management at insurance firms.
ASIC is seeking civil penalties, declarations and adverse publicity orders.
The move by ASIC comes after the watchdog issued a letter in March to the country's general insurance firms asking for improvement in claim-handling practices, especially in response to severe weather events.
In August 2023, ASIC filed a lawsuit against a couple of units of Insurance Australia Group IAG.AX, alleging they misled customers about loyalty discounts available for certain types of home insurance policies.
QBE said in a statement it had self-reported the failures to ASIC in October 2022, adding that it had taken steps to address the issues following an external review of pricing practices.
Reporting by Shivangi Lahiri and Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Alan Barona and Rashmi Aich
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
