Australia's QBE Insurance first-half profit more than doubles, but misses estimates
HY profit after tax more than doubles
Enters reinsurance deals to de-risk exposure to reserves
FY GWP growth estimate lowered to 3%
Shares hit lowest since Jan. 30
Updates with analyst comment, share moves, and further details on results
By Ayushman Ojha and Rishav Chatterjee
Aug 9 (Reuters) -Australia's QBE Insurance Group QBE.AX on Friday reported a more than twofold jump in its first-half profit, boosted by higher income from premiums, but missed analysts' view, sending its shares to over a six months low.
The company's gross written premiums (GWP) grew 2% to $13.05 billion for the first half of fiscal 2024 on the back of higher rates for premium for the period.
However, it lowered its GWP growth estimate to 3% for fiscal 2024, from 5% earlier, as it expects lower premium from its crop division.
Its first-half results were also aided by lower catastrophe-related claims. The company paid out $527 million mainly to account for floods in Dubai, storms in the U.S. and exposure to the unrest in New Caledonia, lower than the $609 million reserved for period.
The Sydney-based insurer, which has a presence in 27 countries, said its profit after tax for the six months ended June was at $806 million, compared with $404 million a year ago, but missed Jefferies estimate of $811 million.
The company's shares fell 5.1% in early trade to A$15.49, their lowest level since late January.
Meanwhile, lower catastrophe-related claims helped improved its combined operating ratio (COR) improve to 93.8%, compared with 98.8% a year earlier. A ratio below 100% means the insurer earned more in premiums than it paid out in claims.
In its North America (NA) segment, COR was 97.5% for the six-months, down from 103.7% in the previous half.
"Investors should derive some comfort from the performance of NA while otherwise the result is broadly in line if not slightly ahead," analysts at Citi said.
The company had said earlier this year, it would shut down its struggling North America middle-market segment.
It entered into reinsurance deals with Britain-based RiverStone International and global insurance group Enstar ESGR.O, in a bid to de-risk its exposure to reserves totalling about $1.6 billion, which mainly comprises reserves for the NA middle-market segment .
These deals are expected to de-risk all of QBE's NA middle-market reserves and a small number of other portfolios in its international and North America businesses and lead to a $230 million net capital benefit for QBE in the second half of the year.
Reporting by Ayushman Ojha, Rishav Chatterjee and Himanshi Akhand in Bengaluru; Editing by Pooja Desai, Shilpi Majumdar and Michael Perry
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
