Big Tobacco nears $24 billion settlement to end Canada lawsuits
Philip Morris says allocation of settlement amount between companies unresolved
BAT says unit supportive of settlement framework, structure
Japan Tobacco says some issues need to be resolved for workable settlement plan
Adds comment from health law expert in paragraphs 2, 14-16
Oct 18 (Reuters) -Philip Morris PM.N, British American Tobacco BATS.L, and Japan Tobacco 2914.T will pay C$32.5 billion ($23.6 billion) to settle a long-running tobacco lawsuit in Canada, as part of a court-appointed mediator's proposed plan, Philip Morris said on Friday.
If approved, the plan would be the largest settlement of its kind outside the United States, said Jacob Shelley, co-director of the Health Ethics, Law and Policy lab at Canada's Western University.
The Canadian units of the three tobacco giants were dealt a massive blow in 2015 after a Quebec court awarded damages to some 100,000 smokers and ex-smokers who alleged the companies knew since the 1950s their product was causing cancer, other illnesses and failed to warn consumers adequately.
After an appeal, a Quebec court in 2019 upheld the 2015 decision that awarded smokers in the Canadian province around C$15 billion, forcing the Canadian subsidiaries of all the three cigarette makers to seek bankruptcy protection.
The subsidiaries have been under a court-supervised mediation process negotiating a possible settlement since then.
The allocation of the aggregate settlement amount between the tobacco giants remains unresolved, according to Philip Morris.
"Although important issues with the plan remain to be resolved, we are hopeful that this legal process will soon conclude, allowing RBH (Rothmans, Benson & Hedges) and its stakeholders to focus on the future," Philip Morris CEO Jacek Olczak said on Friday.
Rothmans, Benson & Hedges is Philip Morris' Canadian unit.
British American Tobacco earlier on Friday said that the proposed plan marked a positive step towards finding a resolution. It did not provide details of the plan that Philip Morris did.
BAT said its unit Imperial Tobacco Canada supported the settlement framework and structure and the settlement would be funded by cash on hand and cash generated from the future sale of tobacco products in Canada.
BAT shares fell 3.5% on Friday.
Philip Morris said voting on the plan would happen in December this year and if accepted by claimants, a hearing to consider approval of the plan would then be expected in the first half of next year.
"There are certain critical issues that would need to be resolved if we are to find a settlement plan that is workable," Japan Tobacco unit JTI-Macdonald said, without providing further details.
Shelley of Western University said the settlement missed the opportunity to include policy provisions, but underscores manufacturers' duty to warn consumers about the risks of their product.
That could have implications for sectors such as alcohol, he said.
"We do not provide adequate warnings about the risks of many products," he said. "Manufacturers have a duty to warn us of these risks.... And so hopefully, this has a shift in how manufacturers start to look at the potential liability."
($1 = 1.3792 Canadian dollars)
Reporting by Shubham Kalia and Yadarisa Shabong in Bengaluru; Additional reporting by Rishabh Jaiswal and Anna Mehler Paperny, in Toronto; Editing by Mrigank Dhaniwala, Shounak Dasgupta and Mark Potter
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
