China's booming grey markets add woes to luxury brands
Corrects to quarterly sales, not quarterly profit, in paragraph 2, also fixes typo in that paragraph
By Casey Hall
SHANGHAI, Oct 21 (Reuters) -China's second-hand and grey markets for luxury goods are booming, as price hikes from luxury brands in a weak economy are prompting some shoppers to look for cheaper ways to buy them, deepening concerns for the likes of LVMH LVMH.PA.
LVMH, the world's biggest luxury group, reported a 3% fall in quarterly saleslast week, undershooting estimates in its first decline in quarterly sales since the pandemic as demand in China and Japan weakened.
Italy's Salvatore Ferragamo SFER.MI also reported a fall in quarterly revenue, hit by a slowdown in demand from China.
"The elephant in the room is that, in China, as long as price gaps (between China and other countries) exist, there is the opportunity for price sensitive consumers to go to the grey market," said Max Piero, CEO of luxury intelligence consultancy Re-Hub, which tracks grey market luxury purchases in China.
That market, estimated to be worth $57 billion a year, has been fuelled in recent years by the rise of platforms such as DeWu, where luxury products, often sourced overseas, are sold at discounts from 20% to over 50% to prices at Chinese flagship stores.
Re-Hub estimates that sales across 48 brands on DeWu rose 19% year on year in the second quarter to more than 7 billion yuan ($984.4 million).
China's retail sales, a gauge of consumption, grew a subdued 3.2% in September and the weakness is a bad sign for global luxury giants as China accounts for around 25% of worldwide revenues for the sector.
Growing consumer interest in both the second-hand and grey markets is adding a headache to top-end brands seeking to defend their sales in China.
"The rising prices of those luxury brands is definitely one of the reasons that more and more consumers are turning to the secondary market," said Yi Kejie, a 28-year-old marketing content manager and luxury consumer.
SECOND-HAND OVER-SUPPLY
Following the release of their third quarter sales, executives of LVMH, home to Louis Vuitton and Dior, defended their labels’ upmarket push and said they did not plan to introduce new ranges of more affordable products.
They also said they had no intention of getting involved in the second-hand market, noting that the tight control their brands hold on distribution makes them less exposed to parallel markets.
But China's second-hand market is also fuelled by the country's slowing economy, as more people are looking to make some cash off their luxury collections.
"The number of sellers is growing really fast, and the majority of them are selling luxury items for the first time. But for the buyer's side, it's pretty steady," said Zhu Tainiqi, founder of second-hand luxury goods marketplace ZZER.
That has caused average purchase prices to drop from last year, and average order values also fell around 10%, Zhu said, adding however that brands such as Louis Vuitton and Coach are still selling quickly.
The second-hand luxury market in China - which includes platforms such as Plum, ZZER and Alibaba-owned Xianyu - has grown at a compound annual growth rate of over 30% since 2020, according to consultancy iResearch estimates, although Zhu personally thinks this year the sector as a whole in China is more likely to grow around 20% this year.
Zhu said some of the consumers turning to second-hand and grey market goods will still buy new luxury items and shift just part of their consumption to those markets.
"If the deal is really attractive, and they trust us, they notice every item is authenticated, they will buy it," he said.
($1 = 7.1111 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Casey Hall; Editing by Miyoung Kim and Raju Gopalakrishnan
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
