China's yuan weakens as US election jitters heighten volatility
Updates with prices as of 0503 GMT
SHANGHAI, Nov 1 (Reuters) -China's yuan extended losses on Friday, having posted its first monthly decline in four in October, as investors remained anxious ahead of next week's U.S. presidential election and its impact on Sino-U.S. trade.
Uncertainty around the election and looming threats of higher tariffs on Chinese exports prompted many currency traders to hedge against higher turbulence in the yuan in the coming week.
That drove the implied volatility of the one-week dollar/offshore yuan CNHSWO= to a level not seen since August 2015, when China delivered a one-off 2% devaluation that roiled global financial markets.
As of 0503 GMT, the onshore yuan CNY=CFXS traded at 7.1219 to the dollar. It weakened 1.4% against the greenback in October to post the first monthly drop since June and is now down 0.3% year-to-date.
Its offshore counterpart CNH=D3 traded at 7.1292 per dollar.
The yuan's recent about-face comes as investors buy the dollar and sell emerging market currencies, mainly the yuan, in anticipation of Republican candidate Donald Trump making a return to the White House.
Opinion polls show former President Trump is running neck and neck with Vice President Kamala Harris.
As part of his pitch to boost American manufacturing, Trump has promised voters he will impose tariffs of 60% or more on goods from China. Trump's proposed tariff and tax policies are seen as inflationary and therefore likely to keep U.S. interest rates high and undermine trading partners' currencies.
During Trump's first presidency, the yuan weakened about 5% against the dollar during the initial round of U.S. tariffs on Chinese goods in 2018, and fell another 1.5% a year later when trade tensions escalated.
But the yuan's losses were capped after private and official surveys both showed China's manufacturing activity swung back to growth in October as an expansion in new orders led to a pickup in production growth.
Prices of new homes in China also rose at a faster pace in October, traditionally a peak season for house-hunting, a private survey showed on Friday.
"The economy has accelerated on policy supports, allowing policymakers to achieve this year's growth target of 'around 5%,'" said Larry Hu, chief China economist at Macquarie.
"As such, the National People's Congress (NPC) meeting may focus on debt swap rather than new stimulus...The next step of the stimulus will largely be determined by the state of external demand, and the outcome of the U.S. election is a key swing factor."
China's top legislative body will meet from Nov. 4-8, with markets widely expecting the meeting to approve more fiscal stimulus measures.
Sources told Reuters this week that China is considering approving next week the issuance of more than 10 trillion yuan ($1.40 trillion) in extra debt in the next few years to revive its fragile economy, a fiscal package that is expected to be further bolstered if Trump wins the U.S. election.
Prior to the market opening, the People's Bank of China (PBOC) set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1135 per dollar, and 13 pips weaker than a Reuters' estimate CNY=RTRS of 7.1122.
Separately, currency traders said they will monitor U.S. job data due later on Friday for more clues on the health of the world's largest economy, given it could affect Federal Reserve's monetary easing trajectory.
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Jamie Freed and Sam Holmes
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
