Deteriorating office loans stress US regional banks' CRE portfolios
Regional banks face rising non-performing loans
Rate cuts can ease strain on other CRE segments
Analysts foresee continued challenges for office loans
By Niket Nishant and Manya Saini
Oct 29 (Reuters) -U.S. regional banks continue to grapple with pressures in their office loan books as remote work stays prevalent, but rate cuts may provide some relief by easing the strain on other commercial real estate (CRE) segments, analysts said.
Nearly a dozen mid-sized and regional U.S. banks reported higher non-performing loans (NPLs) — debt where borrowers missed scheduled payments — in their CRE portfolios in the third quarter compared with a year earlier, a Reuters analysis of earnings reports showed.
Those included KeyCorp KEY.N and Fifth Third Bancorp FITB.O.
A looming "maturity wall" could complicate matters further. When loans mature, borrowers must either refinance or repay the remaining balance in full. Failure to do so could lead to defaults and strain banks' balance sheets.
Roughly $950 billion of CRE mortgages are expected to mature in 2024, of which 10% are tied to office properties, according to estimates from S&P Global Market Intelligence.
Office loans present unique challenges due to the rise of hybrid work, which may limit their benefits from lower interest rates.
Rate cuts "may not fully alleviate office pressures in the short term, as the shift toward remote and hybrid work and the increasing use of AI to supplement call centers and other services has fundamentally weakened demand", said Michael Ashley Schulman, chief investment officer at Running Point Capital.
Banks may extend loan terms to delay recognizing the impairment, but such "extend-and-pretend" strategies pose risks to the broader financial system, according to a paper released last week by the Federal Reserve Bank of New York.
Flagstar Financial FLG.N, formerly named New York Community Bancorp, said it took "substantial charge-offs" of $388 million on its $2.6 billion office portfolio.
The troubled regional lender's large CRE exposure in-part was the trigger behind a sector-wide crisis earlier this year.
KeyCorp reported NPLs of 5.1% in its small office portfolio, versus 2.3% a year earlier.
Fifth Third's office NPLs stood at 0.18% of its total portfolio, up from 0.16% a year ago. The bank is not pursuing new office CRE loan originations.
RELIEF ON THE HORIZON
Portfolios other than office could see some easing as a long-awaited cycle of rate cuts begins, ratings agency Fitch said, noting potential benefits to multifamily loans.
"The Federal Reserve's pivot to interest-rate reductions last month, and the eventual end of its quantitative tightening program ... should create a more supportive backdrop," said Jason Benowitz, senior portfolio manager at investment firm Segall Bryant & Hamill.
Still, it may take banks years to put CRE troubles behind.
"I anticipate continued challenges in CRE in the years ahead. Office demand has been reduced by remote work adoption. Retail space faces a similar headwind from e-commerce adoption. Warehouses were over-absorbed in the pandemic period and have begun a period of normalization," Benowitz said.
According to Running Point's Schulman, lenders must maintain adequate capital beyond 2025 to deal with such weaknesses.
M&T Bank MTB.N reported total criticized office loans — those flagged for potential repayment issues — of roughly $1.31 billion, versus $1.22 billion in the second quarter.
U.S. Bancorp USB.N said the office portfolio continues to see stress even though the macroeconomic environment has stabilized.
Mirroring trends at peers, its CRE charge-offs and NPLs climbed in the quarter, with the lender attributing it primarily to the office segment.
Earlier this month, Wells Fargo WFC.N CEO Charlie Scharf said the U.S. banking giant may lose $2 billion to $3 billion on its CRE loan portfolio over the next three to four years, though it has been provisioned.
Flagstar and Fifth Third declined to comment. Others did not immediately respond.
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
