Ebbing jobs fear sees calmer market waters
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
The first reality check on July's jarring U.S. employment report suggests rising recession fears were overstated, allowing stocks to claw back nearly all the week's withering losses and volatility gauges to subside to more normal levels.
It's been a hair-raising ride, but Thursday's 2.3% jump in the S&P500 .SPX marked its best single day in more than 18 months and brought the losses for the week so far to a modest 0.5%. While that would still mark the longest weekly losing streak in almost a year, Friday has yet to play out.
Villains of the week's piece, the VIX .VIX fear gauge of stock volatility and Japan's yen JPY= both calmed down - the former to within 4 points of its 30-year mean and the latter to settle just above 147 per dollar.
But the unexpectedly large drop in weekly U.S. jobless claims was the clear trigger for Thursday's rally. And that now biases the debate about July's worrying unemployment rate rise toward rising labour force participation and weather-related quirks, rather than outsize job shedding per se.
With a thin diary on Friday and next week's U.S. July inflation report now on the radar, futures market have turned more equivocal about whether next month's expected Federal Reserve rate cut will be a quarter or a half point.
Some 38 basis points of easing are now priced for September, with 100 bps over the remainder of the year. Ten and 30-year Treasuries shrugged off the week's weak auctions and yields on both slipped again on Friday, the 10 year US10YT=RR subsiding back below 4%.
Fed policymakers seem increasingly confident that inflation is cooling enough to allow rate cuts ahead.
"All the elements of inflation seem to be settling down," said Richmond Fed boss Thomas Barkin. "I'm relatively hopeful based on the conversations I'm having that that's going to continue."
Futures on Wall Street's main stock indexes Esc1, NQcv1, RTYc1 were all up between 0.5% and 1% before Friday's open.
Despite some wild single stock moves through the bumpy earnings season, LSEG data shows annual profit growth for the S&P500 tracking 13.8% for the second quarter - two points higher that pre-season estimates.
Eli Lilly LLY.N was the standout on Thursday. Its shares jumped almost 10% after the drugmaker raised its annual profit forecast as sales of its popular weight-loss drug Zepbound crossed $1 billion for the first time in a quarter.
As eyes drift back to the inflation picture, China's deflation scare eased somewhat as consumer prices stayed positive at an above-forecast 0.5% last month.
But to the extent that Chinese producer prices matter more for inflation around the world, the continued annual deflation in factory gate prices may be more significant.
In the slipstream of Wall Street's surge on Thursday, stocks in Europe .STOXXE and Japan .N225 gained ground today too - the latter closing the week down just over 2% after an eye-watering 10%-plus round-trip on Monday and Tuesday.
China's mainland benchmark .CSI300 underperformed and closed slightly in the red.
In deals, British investment platform Hargreaves Lansdown HRGV.L agreed to a 5.44 billion pound ($6.94 billion) takeover by an international consortium, which is betting on grabbing market share in the increasingly competitive UK wealth market.
Elsewhere U.S. politics continued to throw a shade on the remainder of the year.
Republican candidate Donald Trump said on Thursday that U.S. presidents should have a say over Fed decisions, the most explicit indication so far of his interest in infringing on the central bank's independence should he regain the White House.
"I made a lot of money, I was very successful, and I think I have a better instinct than in many cases, people that would be on the Federal Reserve or the chairman."
And yet opinion polls and betting markets suggest he may not get the chance to act that out after November's election.
Democrat Kamala Harris leads Trump 42% to 37% nationwide, according to an Ipsos poll published on Thursday. And she is two points ahead in the seven closest swing states, which are among a handful of states likely to decide the election, according to another poll.
The PredictIt betting market site now puts the chances of Vice President Kamala Harris beating Trump in November at about 57% - 11 points clear of the former president.
The first televised debate between the two is scheduled for September 10.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Friday:
* Canada July employment report, June industrial output
* US corporate earnings: AMC Networks, Evergy, EchoStar, Trade Desk, Nikola etc
Jobless rolls and the workforce https://reut.rs/4cg4hHH
US equity/bond correlation slips back to 'normal' negative https://tmsnrt.rs/3WUEkcd
China consumer prices jump, producer deflation persists https://reut.rs/46Do9mW
US GDP estimates at 2.9% with Fed cuts coming https://tmsnrt.rs/4dw61h0
PredictIt betting site shows rising chance of Harris White House https://tmsnrt.rs/3Yy2bjj
By Mike Dolan, editing by Sharon Singleton
mike.dolan@thomsonreuters.com
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
