Euro zone yields fall in line with Treasuries, traders eye German, US politics
Updates prices at 1545 GMT
By Alun John
LONDON, Nov 8 (Reuters) -Euro zone bond yields moved lower on Friday, at the end of a busy period in which the market had to digest major central bank meetings, the U.S. election and the collapse of the German government, and which has left them near flat on the week.
Germany's 10-year yield, DE10YT=RR the benchmark for the euro zone, was last down eight basis points at 2.363%, after a volatile few days as investors try to assess the ramifications of recent developments.
The election of Donald Trump as U.S. president initially caused a sharp rise in U.S. Treasury yields, on the one hand potentially putting upward pressure on European yields, which often move in sympathy with their U.S. peers, but, on the other, potentially pushing euro zone yields down on expectations U.S. tariffs on Europe could see a faster pace of ECB rate cuts.
Also in the mix has been the collapse of the German government, and pressure for an early election.
This could drive investors to German government bonds given their safe haven status and push yields down, or, alternatively, if a new government is able to increase spending and boost economic growth, it could send yields higher.
"There are a lot of dynamics all playing at the same time," said Michiel Tukker, senior European rate strategist at ING.
"Just looking at today, we see again that the correlation is quite strong between U.S. Treasury yields and Euro rates, which are both down."
The benchmark 10-year Treasury yield was down 7 bps at 4.273%, US10YT=RR now well below a four-month high of 4.479% hit on Wednesday in the aftermath of the U.S. election result. US/
That rise came as traders bet the tax cut and tariff policies of a second Donald Trump presidency would boost economic growth and inflation, cause the Fed to cut rates by less than they otherwise would, and potentially even raise fears about the sustainability of the U.S. fiscal position.
"Maybe we are going back to thinking about macro data. Friday's payrolls data was disappointing and so we might need to reconsider whether in the short term we might see some disappointing numbers and lower yields before Trump starts ramping up," said Tukker.
U.S. job growth almost stalled in October as strikes in the aerospace industry depressed manufacturing employment,while hurricanes shortened the collection period for payrolls, making it hard to get a clear picture of the labour market.
Eyes were also on the Germany's 10-year swap spread DE10IRS10Y=RR which on Thursday hit -6.70 bps, its lowest level since at least 2003, according to LSEG data.
It has been falling sharply in recent months on a range of factors including expectations for substantial European Central Bank rate cuts and the implications of the ECB reducing its balance sheet.
But the spread rebounded a touch on Friday and was last at -3.9 bps.
Elsewhere, the German two-year yield was 2 bps lower at 2.194%.
Italy's 10-year yield was 9 bps lower at 3.657%, to leave the gap between German and Italian 10 year yields at 129 bps. DE2YT=RR, IT10YT=RR, DE10IT10=RR
Reporting by Alun John
Editing by Ros Russell, William Maclean and David Evans
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
