Exxon's $8.6 billion profit beats as record output offsets weak fuel prices
Oil and gas output hits record of nearly 4.6 million boepd Expects full year production of 4.3 million boepd
Record Permian output, but below analyst estimates
Shareholder returns reach 20% with expanded dividend
Adds executive comments from conference call, analyst comments, share price in paragraphs 6-12
By Shariq Khan and Gary McWilliams
HOUSTON, Nov. 1 (Reuters) -Exxon Mobil XOM.N on Friday edged pastWall Street's third quarter profit estimate, boosted by strong oil output in its first full quarter that includes volumes from U.S. shale producer Pioneer Natural Resources.
Oil industry earnings have been squeezed this year by slowing demand and weak margins on gasoline and diesel. But Exxon's year-over-year profit fell 5%, a much smaller drop than at rivals BP BP.L and TotalEnergies TTEF.PA, which posted sharply lower quarterly results.
The top U.S. oil producer reported income of $8.61 billion, down from $9.07 billion a year ago. Its $1.92 per share profit topped Wall Street's outlook of $1.88 per share, on higher oil and gas production and spending constraints.
"We had a number of production records" in the quarter, said finance chief Kathryn Mikells, citing an increase of about 25% year-on-year in oil and gas output to 4.6 million barrels of oil equivalent perday (boepd).
Exxon earlier this month flagged operating profit had likely decreased, leading Wall Street analysts to shave their quarterly per share earnings forecast bynearly a dime.
RECORD PRODUCTION
Exxon's results reflected the firstfull quarter of production following its acquisition in May of Pioneer Natural Resources. The acquisition has already boosted the company's cash flow, Mikells told analysts on a post-earnings call.
The $60 billion deal drove production in Permian basin, thetop U.S. shale field,to nearly 1.4 million boepd, helping overcome a 17% decline in average oil prices in the quarter ended Sept. 30.
Volume growth from the Pioneer acquisition and its lucrative Guyana consortium added almost $3 billion to earnings in the first nine months of this year, Mikells said on a post-earnings conference call. Compared with the second-quarter, Pioneer output averaged slightly lower, she noted.
Despite the record, output from the Permian was still below Barclays' estimate of 1.5 million boepd, and Exxon's earnings from U.S. oil and gas production were also softer than forecast, the bank's analyst Betty Jiang said.
No. 2 U.S. oil producer Chevron CVX.N, whose plans to acquire Hess Corp have locked the two rivals in a bitter arbitration battle over Guyana, beat Wall Street estimates by a nine-cent margin compared with Exxon's four-cent beat.
That helped Chevron shares gain more than 3% on Friday, while Exxon gave up more than 2% of premarket gains to trade about flat by noon ET (1600 GMT).
Exxon expects full year output to average about 4.3 million boepd, including eight months of Pioneer's contributions.
The companyplans to issue a revised production forecast next month. It notedthat scheduled well maintenance will lower output by about 30,000 boepd in the fourth quarter.
The market is worried about oil supply outrunning demand next year, with exporter group OPEC reviewing plans to add 180,000 barrels per day (bpd) of additional oil supply from December. Oil prices slumped over the summer and remain about 12% below June's average.
REFINING SLUMPS, CHEMICALS GROW
Exxon disclosed it raised its quarterly dividend by 4% after generating free cash flow of $11.3 billion, well above analysts' estimates. Rivals Saudi Aramco 2223.SE and Chevron have had to borrow this year to cover shareholder returns after boosting dividends and buybacks to attract investors.
Exxon's earnings from producing gasoline and diesel in the quarter were $1.31 billion, down from $2.44 billion year-on-year as weak margins and a nearly month-long outage at its 251,800-bpd Illinois refinery hit segment results.
Lower planned maintenance at other plants, along with gains on derivatives, helped offset weak industry-wide refining margins and the impact of the Illinois outage, Exxon said.
"Refining margins definitely came down in the quarter. If you look at overall results for the refining business, we feel pretty good," said CFO Mikells. Per unit refining margins since 2019 have about doubled on a constant margin basis, she said.
Profits from Exxon's chemical business, which has been pressured by industry overcapacity for two years, rose in the quarter to $893 million, compared with $249 million a year ago, on a slight increase in margins.
Reporting by Gary McWilliams in Houston and Shariq Khan in New York;
Editing by Daniel Wallis and Marguerita Choy
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
