FX fear gauges show a greater risk of EUR/USD losses
Oct 1 (Reuters) -EUR/USD has been pinned to the 1.11's since trading at a new 13-month high above 1.1200 in late August, but the directional FX risk premium in FX option markets shows a greater risk of EUR/USD setbacks than of extended gains.
Risk reversals are options that benefit from FX volatility in a particular direction and will consequently demand a volatility risk premium for related strikes. The benchmark 1-month expiry EUR/USD 25 delta risk reversals changed from a EUR put to a EUR call premium (downside to upside strikes) on the initial EUR/USD break to 1.1201 in late August. It reached a new 4-year high at 0.3 EUR calls over puts, but struggled to retain that premium, reverting to EUR puts over calls (downside strikes).
This shows that the options market perceives a greater risk of EUR/USD trading lower and increasing FX volatility, as opposed to extending recent highs above 1.1200 to achieve the same result.
There's typically a correlation between implied volatility and the 1-month expiry risk reversal, whereby implied volatility will increase if the FX spot price moves in the direction of the risk reversals premium. In the case of EUR/USD, that's currently to its downside.
The early London EUR/USD setback to the low 1.11's endorses this correlation, with the benchmark 1-month expiry implied volatility consequently trading from 6.1 to 6.25 as the 1-month 25 delta risk reversals trade at new 6-week highs for downside over upside strikes at 0.2.
There are some huge impending FX option strike expiries which could help to keep EUR/USD in the lower 1.11's through Friday's NFP data.
For more click on FXBUZ
EUR/USD 1-month expiry FXO 25 delta risk reversal https://tmsnrt.rs/3zBKNAc
EUR/USD 1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3Y6itzo
Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own; Editing by Kevin Liffey
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
