H&M abandons 2024 margin target as costs hurt profit
H&M scraps goal of 10% operating margin
Quarterly operating profit lags expectations
September sales expected to rise by 11%
H&M shares fall 8%
Adds CEO quotes in paragraphs 12 and 18
By Marie Mannes and Helen Reid
STOCKHOLM, Sept 26 (Reuters) -H&M HMb.ST scrapped its margin target for 2024 as higher discounting, costs and fierce competition hurt operating profit in the third quarter, denting shares in the world's second-biggest listed fashion retailer.
The Swedish retailer had cautioned in June that factors such as material costs made the 2024 target harder to reach, but ditching the goal with no new margin guidance for next year increases the pressure on CEO Daniel Erver to accelerate the turnaround.
H&M said a strong Swedish crown and costs related to shutting down its online fashion outlet Afound hurt profit, and that the cost of markdowns had increased over the quarter.
It has also boosted marketing spending, hiring pop star Charli XCX, for example, for a London Fashion Week party launching its autumn/winter collection, as part of Erver's strategy to elevate the brand.
H&M's operating margin for the first three quarters was 7.4%, with a third-quarter margin of 5.9%. The last year H&M produced a double-digit operating margin was 2017, and Erver said 10% remained a long-term goal.
"The growth rates were widely expected so shouldn't be a huge surprise but the margin weakness will continue to disappoint," said Bernstein analyst William Woods.
Shares in H&M dropped 8% at the open before paring losses to trade down 3.2% by 0940 GMT.
It has struggled to compete against its bigger Spanish rival Zara, owned by Inditex ITX.MC, and cut-price online fast-fashion retailer Shein, amid high inflation and weak consumer demand.
H&M said it would buy back shares worth 1 billion Swedish crowns ($98 million), from Sept. 26 to Nov. 26. The shares have lagged Inditex's over the past years and are down 5% so far this year.
MARKETING BLITZ
Erver defended his plan, saying H&M was "raising the bar" and strengthening its brand by investing in marketing, products, and the shopping experience.
"It is an investment to create excitement around the H&M brand," he told Reuters in an interview. "We will continue this effort throughout the fourth quarter and then we will evaluate and decide how we play it into 2025."
H&M said its autumn collection was very well received and that it expects September sales to rise by 11% in local currencies compared with the same period last year.
The retailer has been on a marketing blitz for the collection, hosting 12 events in eight cities overall, including the London launch, to market the clothes.
H&M, which does not publish granular figures on marketing, said spending in the fourth quarter would be "a little higher" than the third quarter.
"Charli XCX doesn't come cheap," said Woods.
H&M said the cost of markdowns would be "somewhat" higher in the fourth quarter.
"The customer is still very price sensitive," Erver said, adding that the company has to do some "tactical" discounting to attract shoppers.
Its stocks of clothing increased to 17.8% of rolling 12-month sales, up from 17.1% a year ago and 16.3% in the previous quarter, due to transport disruptions caused by insecurity in the Red Sea as well as "more aggressive" buying ahead of the autumn collection, Erver said. He added that H&M was committed to its long term inventory goal of 12-14% of sales.
Operating profit for the third quarter undershot analysts' forecasts, at 3.51 billion Swedish crowns against 4.74 billion a year ago.
Thursday's earnings report was only the second under Erver, a long-time company insider who took the helm in late January after the sudden resignation of his predecessor.
Its results contrasted with Inditex which earlier this month reported a jump in sales of its autumn/winter collection after a sluggish summer, while Britain's Next NXT.L raised its profit forecast on the back of better than expected recent trading.
($1 = 10.1545 Swedish crowns)
Inditex H&M shares https://tmsnrt.rs/3zvVPqA
HM margin chart https://tmsnrt.rs/4gF1lHV
Reporting by Marie Mannes and Helen Reid; Editing by Terje Solsvik, Stephen Coates and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
