HSBC coy on cost savings of revamp as quarterly profit tops expectations
HSBC Q3 profit up 10% to $8.5 bln, tops estimates of $7.6 bln
CEO says revamp does not reopen debate about splitting the bank up
CEO says market must wait for cost details of latest overhaul
Bank's shares rise 2.5% to six-year high
Rewrites throughout, adds CEO quotes, London shares
By Selena Li and Lawrence White
HONG KONG/LONDON, Oct 29 (Reuters) -HSBC Holdings HSBA.L beat third quarter profit expectations on Tuesday thanks to rising wealth and wholesale banking revenue, but kept investors waiting for more detail on how a sweeping overhaul of its structure will deliver cost savings.
HSBC announced last week that it will merge some operations, slash senior roles and split its geographic footprint into East and West, although its CEO Georges Elhedery said on Tuesday that the latter did not imply it will eventually split up its business.
The bank's shares rose 2.5% in London to a six-year high, echoing earlier gains in its Hong Kong shares after the lender also announced a fresh $3 billion share buyback.
HSBC's third-quarter profit rose 10% to $8.5 billion, ahead of estimates of $7.6 billion, as it benefited from slower-than-expected rate cuts, which had been anticipated to put more pressure on lending margins.
The London headquartered bank joined European peers in making robust progress on sustaining profits even as rates fall, but left bigger questions about the benefits of Elhedery's revamp.
HSBC's reorganisation of its geographic management along East-West lines was interpreted by some analysts and investors as reviving the debate about whether it should split up, following ultimately unsuccessful calls in 2022-23 by its then-biggest investor Ping An Insurance Group of China to do so.
"[The reorganisation] does not in any way signal our intention to split the group," Elhedery told reporters on a conference call on Tuesday.
Grouping its Middle East and China businesses together under the Eastern Markets umbrella will help the bank target one of its biggest opportunities, he said.
"We see the corridor between the Middle East and Asia as one of the fast growing business corridors, be it trade corridors or investment corridors, on the planet," he said.
MORE DETAIL NEEDED ON COST SAVINGS
Elhedery also declined to comment on how much the revamp will save the bank in costs, or how many senior roles may be cut, saying that more will be disclosed in February when HSBC reports full year results.
"The primary reason for the reorganisation is to simplify the bank and remove duplication of roles... the cost savings are an ancillary benefit," he said.
Analysts hailed a "solid" set of earnings from the bank, but said HSBC needs to explain more about the financial implications of its overhaul.
"Rather than the generally good results, I think the focus in today's conference call will be on the structural overhaul and details on cost cuts from the new CEO and CFO," said Michael Makdad, senior equity analyst at Morningstar.
HSBC kept its 2024 and 2025 near-term return on tangible equity goal - a key performance target - at mid-teens for two years, but said that the "the outlook for interest rates has changed, and been volatile".
The bank said it will pay an interim dividend of 10 cents a share, its third payout in 2024 following payments worth 41 cents announced earlier this year.
HSBC's revenue grew 5% in the quarter ended September to $17 billion from a year earlier, with volatile market conditions supporting higher customer activity in wealth products.
Foreign exchange, equities and global debt were the highlights for the markets business.
($1 = 7.7716 Hong Kong dollars)
HSBC's Hong Kong shares hit 6-year high https://reut.rs/3Ymgyp3
Reporting by Selena Li in Hong Kong and Lawrence White in London; Editing by Himani Sarkar and Susan Fenton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
