HSBC splits East and West in major revamp and appoints first female finance chief
Restructures into four business units, reshuffles senior management
Pam Kaur appointed as bank's first female CFO
Bank streamlines regional coverage into East and West
Adds chart, analyst comment in paragraph 12, updates share reaction
By Selena Li, Lawrence White and Sinead Cruise
HONG KONG/LONDON, Oct 22 (Reuters) -HSBC HSBA.L, 0005.HK merged some operations and split its geographic footprint into East and West in a sweeping restructuring under new CEO Georges Elhedery that also included the appointment of the bank's first female finance chief.
Under the revamp, announced on Tuesday, HSBC will combine some of its commercial and investment banking businesses. It also installed a new leadership structure, which would "unleash our full potential and drive success into the future," Elhedery said in a memo to staff.
He named Pam Kaur, 60, formerly HSBC's chief risk and compliance officer, as chief financial officer.
The latest overhaul comes as HSBC, which employs about 214,000 people globally, tries to remove duplicate roles and shift its focus to Asia in a bid to cap costs and bolster income as falling interest rates worldwide hurt margins.
The group is carving up its operations into four business lines, namely UK, Hong Kong, corporate and institutional banking, and wealth banking.
It is also reorganizing its geographic setup by bringing together Asia Pacific and the Middle East under the umbrella of Eastern Markets, while Western Markets will comprise Continental Europe, the Americas and its UK business excluding the retail bank.
The overhaul sees Elhedery also try to tackle one of HSBC's most intractable problems.
Its commercial bank, which serves the lender's more than 1.2 million business customers from startups to major corporations, has long held the potential to turbocharge profit if those customers could be persuaded to buy more products.
Executives in that division, however, have sought to protect their clients from cross-selling efforts by investment bankers in HSBC's Global Banking division, sources at the bank have previously said.
By combining the two divisions - except in Hong Kong and the UK - into the new corporate and institutional division, Elhedery hopes to drive closer cooperation and deliver on the lender's recent stated focus to cross-sell more products to internationally focused customers.
HSBC did not say what the projected cost savings might be or indicate how many jobs would be affected, but more details could emerge when the bank reports third-quarter results on Oct. 29.
"Cost-cutting is a big driver of these changes, with fresh efficiencies likely through the simplification of its geographical structures," said Susannah Streeter, head of money and markets at Hargreaves Lansdown.
HSBC's shares were flat on Tuesday, while the FTSE 100 index .FTSE slipped 0.6%. HSBC shares have risen 12% in the last year, underperforming a 33% gain in Europe's benchmark STOXX index of banks .SX7P.
MOVING PARTS
Analysts said that while the overhaul of how the bank organised itself appeared sweeping, it did not entirely address the bank's challenges of how to maintain profits while interest rates fall worldwide.
"The announcement today is just moving around different parts of the group, with no change to the big picture," Ben Toms, an analyst at RBC Capital Markets, said.
"The real question that the market is waiting to hear about, given that the bank is searching to cut costs to offset topline pressure, is which parts of that Group could be next on the chopping block, and how much will this restructuring cost the bank?"
The lender's price to book ratio per share, a measure of relative valuation, at 0.89 is among the most expensive among European peers such as Barclays BARC.L and Deutsche Bank DBKGn.DE which trade at 0.52 and 0.46 respectively.
As well as the structural overhaul, HSBC announced a raft of senior management changes.
It said it would slash its executive committee, the primary decision making body of the firm, from 18 members to 12 under the new title of Group Operating Committee.
In other key management changes, Greg Guyett, CEO Global Banking and Markets, assumed a newly created role of Chair, Strategic Clients Group.
The lender's Europe head Colin Bell, once seen as a potential candidate for the CEO role, is leaving the bank, an internal memo said, as is Middle East head Stephen Moss.
HSBC underperforms European peers over past year https://reut.rs/3YxyPkz
Reporting by Selena Li in Hong Kong, Sinead Cruise and Lawrence White in London; Additional reporting by Roushni Nair in Bengaluru and Scott Murdoch in Sydney; Editing by Edwina Gibbs and Susan Fenton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
