Indonesia labour group urges state bailout for troubled textile giant Sritex
JAKARTA, Oct 28 (Reuters) -A major labour group in Indonesia has called on the government to bail out troubled textile giant Sritex, after President Prabowo Subianto ordered his ministers to save the firm from bankruptcy.
Prabowo, who took office last week, has ordered his cabinet to find solutions for Sritex quickly, after a court last week accepted a petition by one of its trade partners over unpaid debt, which has put the firm, which employs about 50,000 people, on the brink of bankruptcy.
Sritex had $1.6 billion of debt as of June.
Said Iqbal, chairman of the labour party, a prominent workers' movement and political party, said a state bailout is one solution to prevent massive layoffs that may come from Sritex's bankruptcy.
"The government needs to provide bailout funds to settle Sritex's debts," he said on Sunday, adding another solution was state intervention in the legal process to annul the bankruptcy decision.
Sritex, which has produced clothes for high street brands like H&M HMb.ST, Rip Curl and Forever 21, as well as military uniforms for the North Atlantic Treaty Organization (NATO), has suffered from weak global demand and cheaper imported fashion.
It struck a deal with its creditors in 2022 to restructure more than $1.4 billion of debt but the court last week ruled to annul that agreement following the petition by its trade partner PT Indo Bharat Rayon.
Industry Minister Agus Gumiwang Kartasasmita said the government was working to find the right measures to ensure Sritex's operations and to avoid layoffs, according to state news agency Antara.
Sritex's outstanding debt to Indo Bharat Rayon as of June was at 101.3 billion rupiah ($6.48 million) or 0.4% of its total liabilities, Sritex said in a stock exchange filing.
Indo Bharat Rayon did not immediately respond to request for comment.
Sritex has filed an appeal against bankruptcy and has asked for government's support, the company said in its Instagram account.
($1 = 15,635.0000 rupiah)
Reporting by Stefanno Sulaiman; Editing by Martin Petty
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
