Japan Inc's shareholders increasingly challenge management
By Anton Bridge
TOKYO, Oct 15 (Reuters) -Shareholders of Japan's largest companies are increasingly voting against management resolutions, data showed on Tuesday, spurred on by guidance on effective corporate governance and capital allocation set out by Japanese regulators.
Shareholder resistance is now routinely a feature of Japan's annual general meeting (AGM) season, proxy solicitor Georgeson said in an annual review of the meetings.
The proportion of contested resolutions — those receiving 10% or more "against" shareholder votes — rose to 13.1% of all resolutions put to shareholders at AGMs held by Nikkei 225 companies in the year to 30 June 2024.
The result is up slightly from 12.8% in the 2023 AGM season and 11.8% in the 2022 season.
The Tokyo Stock Exchange's push to get companies to outline capital allocation plans, limit cross shareholdings and improve price-to-book ratios has spurred investors to question management teams seen falling short, said Georgeson CEO Cas Sydorowitz.
"It's part of a policy reform agenda in Japan that is actually starting to really take hold and bear some fruit," Sydorowitz said in an interview.
As of the end of August, 79% of companies listed on the Prime market had disclosed capital allocation plans, as recommended by the exchange, up from 40% at the end of December 2023.
At the same time, proxy advisers Institutional Shareholder Services and Glass Lewis have adopted more stringent voting guidelines for Japan, closer in line to those of other countries.
The advisers recommended significantly more "against" Board resolutions in 2024 – an increase of 66% from ISS and 17% from Glass Lewis compared with the previous year.
Proxy advisers are becoming more influential, as foreign investors make up a growing share of Japanese firms' shareholders and depend on the advisers' recommendations during a crammed two-week period of AGMs in Japan, Sydorowitz said.
The review was jointly published by Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp 8306.T unit Japan Shareholder Services. Georgeson is owned by Computershare CPU.AX.
Reporting by Anton Bridge; additional reporting by Makiko Yamazaki; Editing by Sonali Paul
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
