Lufthansa reports 9% drop in third-quarter profit as core brand struggles
Demand strong in the summer, but costs rise
Lufthansa struggles with yields in Asia-Pacific market
Group reaffirms 2024 target operating profit of 1.4-1.8 bln euros
Company issued two profit warnings earlier this year
Updates share move, Spohr comments in last paragraphs
By Joanna Plucinska, Rachel More and Ilona Wissenbach
LONDON/BERLIN/FRANKFURT, Oct 29 (Reuters) -German airline group Lufthansa LHAG.DE reported a fall in third-quarter operating profit on Tuesday as its flagship brand struggles with low yields, competition with international airlines and spiralling costs.
Third-quarter operating profit of 1.3 billion euros ($1.41 billion) was largely in line with the expectations of analysts polled by the company, but 9% lower than a year earlier.
"Delayed aircraft deliveries, punctuality issues at our hubs in Germany and regulatory disadvantages are impacting our core brand," CEO Carsten Spohr said in a statement.
The third quarter, which includes the busy summer months for travellers, is usually the strongest for European airlines, but rising costs, unpredictability tied to the crisis in the Middle East and plane delivery delays continue to weigh on results.
Shares in Lufthansa were down 2.68%at 1152 GMT after the results were announced. Shares in Wizz Air WIZZ.L, British Airways owner IAG ICAG.L and easyJet EZJ.L also dropped.
Lufthansa's passenger airlines, which include its namesake brand as well as carriers such as Austrian Airlines, Swiss International and Eurowings, generated an operating profit of 1.2 billion euros in the third quarter, down from 1.4 billion euros ayear earlier.
The drop was driven mainly by a 234 million-euro decline in the result of its core brand Lufthansa Airlines, the company said in a statement. A slower recovery in corporate travel also contributed, analysts said.
"They probably face the toughest industrial backdrop out of any European airline - they were the most dependent on corporate revenue pre-pandemic," Bernstein analyst Alex Irving told Reuters.
Spohr told journalists in a media briefing that he doesn't believe business travel globally and especially in Germany will return to 2019 levels.
The airlinehas also repeatedly complained about its struggle to compete with Chinese carriers still able to fly over Russian airspace, prompting Lufthansa to suspend its Frankfurt to Beijing route.
Yields, a proxy for airfares, fell 14% in the Asia-Pacific region in the third quarter, the company reported.
"The fact that Lufthansa now must remove one of its oldest routes, Frankfurt-Beijing, from its flight schedule shows how much the balance of international competition is shifting," a Lufthansa spokesperson told Reuters in an email.
"European airlines are in an extremely unequal competitive position with China, as well as with airlines from the Persian Gulf and Bosphorus."
TURNAROUND
The group has launched a turnaround programme at its core brand in an effort to recover after a difficult earnings year to date. That will be spurred on by stable or rising ticket prices next year, Spohr said, as well as continued demand in bookings.
Lufthansa has already issued two profit warnings this financial year as it grappled with costs tied to strikes.
By 2026, the cost-cutting measures will have a gross effect on operating profit of around 1.5 billion euros, according to the company.
Lufthansa confirmed its outlook for the full year, targeting group operating profit in a range of 1.4 billion to 1.8 billion euros, and maintained 8% as a mid-term target for its operating profit margin. Analysts have cast doubts on whether this can be achieved by 2026.
The profit margin for the 2024 financial year is expected to come in at 4.3%, according to a company-led analyst consensus.
Spohr said that if it wasn't for the poor performance of the core Lufthansa carrier, the group would have already achieved the 8% margin on the back of the airlines' performance.
All in all, the high regulatory and personnel costs in the German market are making it difficult to bounce back, executives said.
($1=0.9251 euros)
Reporting by Joanna Plucinska in London and Rachel More in Berlin; Editing by Kirsti Knolle, Jamie Freed, Sherry Jacob-Phillips, Jan Harvey and Sharon Singleton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.