Lulu Retail kicks off one of UAE's biggest IPOs this year
recasts lead, adds IPO size from sources
By Ahmed Tolba, Hadeel Al Sayegh and Federico Maccioni
CAIRO/DUBAI, Oct 21 (Reuters) -Lulu Retail Holdings, which runs one of the Middle East's biggest hypermarket chains, kicked off an initial public offering on Monday that bankers say could be the UAE's largest this year.
The offering by the conglomerate that runs more than 240 stores in the six countries belonging to the Gulf Co-operation Council comes during a retail spending boom in the region that is spurring domestic listings by companies in the sector.
The listing, set to run from Oct. 28 to Nov. 5, will offer more than 2.582 billion shares, which are expected to start trading on the Abu Dhabi Securities Exchange on Nov. 14, Lulu's IPO document showed.
Two sources involved in the transaction said the offering could raise between $1.7 billion-$1.8 billion for the 25% stake. Lulu declined to comment on the value of the deal.
Founded in 1974 by Indian businessman Yusuff Ali, Lulu joins other grocery firms that have listed, such as UAE-based Spinneys this year, and Saudi grocery retailer BinDawood Holding in 2020.
"We are confident that Lulu will continue to be where the world comes to shop," Chief Executive Saifee Rupawala was quoted in the IPO document as saying, as he pointed to a $100-billion market opportunity presented by GCC retail over the next five years.
The firm's business in Saudi Arabia was also primed for further growth, he said.
Many consumers in the Middle East have switched towards local and regional brands, with companies such as Alokozay coming up as an alternative to Coca Cola and Pepsi and some Western brands like Starbucks hit by grassroots boycott campaigns over Israel's offensive in the Gaza Strip.
In February, Saudi Arabia's Savola Group said it planned to list its grocery subsidiary Panda Retail, while the kingdom's wealth fund last year acquired a 30% stake in Tamimi Markets ahead of the supermarket chain's planned IPO.
In 2022, Reuters reported that Lulu was looking at an IPO and had hired investment bank Moelis & Co as an adviser.
Lulu said in the IPO document that it aimed to maintain a total dividend payout ratio of 75% of annual distributable profits after tax, and to make the payout twice a year, subject to relevant parameters.
Its first-half revenue of $3.9 billion this year was up 5.6% on the year, while full-year revenue in 2023 rose 5.6% to $7.3 billion.
The annual increase in revenue was primarily driven by sales growth from existing stores and further expansion of the group’s store network, as well as growth from its online channel.
Core earnings in the first half of 2024 stood at $391 million, up 4.3% on the year. Annual core earnings in 2023 rose 7.2% to $753 million.
Reporting by Ahmed Tolba and Yomna Ehab; Editing by Sonali Paul, Savio D'Souza and Susan Fenton
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
