Mexican peso in for a rough ride over US election
By Noe Torres
MEXICO CITY, Oct 30 (Reuters) -Mexico's peso currency is trading within a narrow range ahead of the U.S. election as traders position themselves for a possible victory for former President Donald Trump, although analysts say the market continues to hedge its bets over who will win.
Recent U.S. polling points to a neck and neck race on Nov. 5, with betting markets putting Republican Trump just ahead of Democratic Vice President Kamala Harris.
A victory for Trump would quickly weaken the peso to more than 21 per U.S. dollar, levels not seen in more than two years, according to analysts.
Investors fear Trump would make good on campaign pledges to slap tariffs on products like autos coming from Mexico, implementing a protectionist stance that toughens the 2026 revision of the USMCA North American trade pact between Mexico, Canada and the U.S.
Since mid-October, the peso, the most liquid currency in Latin America, has fluctuated around the psychological barrier of 20 per U.S. dollar, still far from a historic low of 25 per U.S. dollar during the coronavirus pandemic. It also remains far below a high of 16.50 per U.S. dollar seen in the first half of this year.
Analysts said the peso is expected to hover around 20 per U.S. dollar until U.S. election day, after which it will likely swing.
Trump's presidential victory in 2016 provoked a sudden depreciation of the peso of about 13.5%. Experts so far have not predicted a similarly dramatic blow this time, though everything rides on election results and early statements by the winner.
Some experts said the peso's current levels already price in a possible Trump victory, which would soften the blow compared to 2016 when his win shocked markets.
"Everyone thinks that Trump can harm the Mexican economy, but that discourse has already diminished compared to his first term," said Jacobo Rodriguez, financial specialist at Roga Capital.
"We realized that although (Trump) is quite strident, at the end of the day he is open to negotiating and reaching agreements," Rodriguez added.
INTERVENTION
Market watchers predict a Harris victory would boost the peso to about 18.50 per dollar, although many expect her to pursue relatively protectionist policies too.
"She does not have these types of aggressive and volatile strategies and, therefore, we would expect a little more continuity and less noise with her which will be positive for the currency," said Erick Martinez, exchange rate strategist at Barclays.
A worst-scenario would be a very tight victory for Harris with Trump challenging the election results, unleashing a period of uncertainty that would exacerbate volatility for the peso.
If Trump wins, and doubles down on radical rhetoric against Mexico, it could also provoke a major shock to the peso, analysts said.
The Mexican Exchange Commission could be forced to intervene in the market, as it did at the beginning of 2017 when it sold dollars directly to banking institutions.
"It is a scenario," said Marco Oviedo, senior strategist for Latin America at the firm XP Investments, about a possible market intervention. "It will depend on how badly the market behaves," he added.
GRAPHIC-LatAm FX relative performance since Mexican election https://reut.rs/4f9VF7N
Reporting by Noe Torres, editing by Diego Ore, writing by Cassandra Garrison; Editing by David Gregorio
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
