Pound set for worst weekly losses since 2018 after budget jolt
LONDON, Nov 1 (Reuters) -The pound stabilised on Friday after a volatile few sessions, but still headed for its longest stretch of weekly losses in nearly six years, as political and monetary uncertainty has prompted investors to favour the dollar lately.
UK finance minister Rachel Reeves this week delivered her first budget since the Labour party came to power in July - a high-tax, high-spend and high-borrowing set of proposals that unnerved the British bond market and dented sterling.
While the budget created nothing like the havoc of that in September 2022 of former Prime Minister Liz Truss, gilts have sold off, pushing up yields, while traders are betting on fewer UK rate cuts in the coming year as a result too.
Both should in theory support the pound, but the prospect of even tighter British finances and the biggest tax burden in decades created concern about inflation and growth.
"The market sees the heavy spending in the budget as possibly stagflationary, judging from the sharp rise in UK rates," Saxo Bank analysts said.
Sterling GBP=D3 was last up 0.1% at $1.2915, bringing the loss for the week to around 0.4%, set for a fifth consecutive weekly decline, the longest such stretch since December 2018.
Against the euro EURGBP=D3 the pound was up 0.3% at 84.14 pence.
The Office for Budget Responsibility (OBR), the projections of which underpin government budgets, said the economy was set to expand by 2.0% in 2025, up only slightly from a forecast of 1.9% made in March at the time of the previous Conservative government's last budget, and it trimmed its growth forecasts further out.
The OBR also projected UK inflation will average 2.6% in 2025, up from a previous forecast of 1.5% back in March.
Employers have warned they will struggle to cope with the increase in social security contributions that form the lion's share of the extra 40 billion pounds that Reeves plans to raise in tax, the biggest increase in a budget since 1993.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Kirsten Donovan
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
