Third US proxy advisory firm urges end of News Corp's dual-class voting structure
Adds details on Egan-Jones rating firm, background, paragraphs 1-2 and 5-6
Egan-Jones and Glass Lewis back recapitalization plan
Murdoch family owns 14% stake but controls 41% of votes
News Corp argues dual-class structure protects editorial integrity
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Nov 5 (Reuters) -Two U.S. proxy advisory firms on Tuesday urged News Corp NWSA.O investors to support a hedge fund's campaign to change the company's dual-class share structure, saying no investor should have voting rights that are different from others.
Egan-Jones and its bigger rival Glass Lewis recommended investors back a recapitalization plan at the company's Nov. 20 meeting where all stock would have one vote for one share. They join prominent proxy advisory firm Institutional Shareholder Services (ISS) which last week urged News Corp investors to do the same.
Voting for the nonbinding shareholder proposal, which was made by hedge fund Starboard Value, would be a signal that investors are intent on breaking Rupert Murdoch's control over the media empire that publishes the Wall Street Journal.
"The economic stake of each shareholder should match their voting power and ... no small group of shareholders, family or otherwise, should have voting rights different from those of other shareholders," Glass Lewis wrote in its report which was seen by Reuters.
In its report, seen by Reuters, Egan-Jones wrote: "A one vote per share principle would provide an equitable approach to ensure that shareholders are given a fair voice that is proportionate to their stake in the Company and would be able to hold the management accountable of their actions through casting a vote."
The two recommendations, issued on Tuesday, come just days after the largest U.S. proxy advisory firm, ISS, threw its weight behind Starboard Value. Starboard, the activist investment firm run by Jeffrey Smith submitted a nonbinding proposal to eliminate dual-class share structure, Reuters reported in September.
Murdoch and his family own a 14% economic stake in the company but control 41% of the votes.
News Corp has urged investors to vote against Starboard's proposal. The company has argued the dual-class capital structure provides key protections for editorial integrity.
Australian governance advisory firm Ownership Matters also recommended that investors vote for the Starboard proposal. Roughly 15% of the voting shares are held in Australia and Ownership Matters is a key proxy advisory firm in the country.
Glass Lewis noted that Starboard, and other hedge funds, have also criticized News Corp for its financial performance and wrote that if the dual-class structure were eliminated, the board could potentially face a proxy fight that would likely focus "squarely on the historical performance of News Corp."
The company could take actions to address investors' valuation concerns but keep its dual-class structure even in the face of governance best practices, the report said.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York
Editing by Marguerita Choy and Matthew Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
