Shell setback upsets Nigeria's quest to lure investment
Exxon Mobil decision was approved but after long wait
Shell has not commented and regulator has not explained
Some investors see positive change
By MacDonald Dzirutwe
LAGOS, Oct 23 (Reuters) -Nigeria's decision this week to block Shell's SHEL.L $2.4 billion sale of its onshore assets has sent a negative signal to investors the country urgently needs to strengthen its all-important oil sector, analysts said.
President Bola Tinubu has been seeking with some success to woo foreign investment as Africa's most populous country grapples with a fiscal crisis.
But this week the upstream regulator surprised many in the industry by declining to approve Shell's $2.4 billion deal with the Renaissance consortium, dominated by local firms.
It did not give reasons for its decision and Shell has yet to comment. The company has ties that stretch back more than half a century and is one of the biggest investors in Nigeria's oil, which is the backbone of its economy and biggest foreign currency earner.
A similar deal by Exxon Mobil to sell onshore assets to Seplat Energy was approved this week, but only after a wait of more than two and half years.
Clementine Wallop, director for sub-Saharan Africa at political risk consultancy Horizon Engage said the difficulty of getting regulatory approval clashed with the president's quest to win outside investment.
"On the one hand, you have a government that says we're open for business. We want to improve the ease of doing business. We want to engage with the world's largest energy investors, and on the other hand, there have been these long delays to the approvals," Wallop said.
"The delays have been an impediment to the success of the Tinubu regime's big investment push. It has had an effect outside the energy industry as well."
DOWNWARD TREND
As Nigeria's economy has failed to recover from the shock of the pandemic and its impact on oil demand, total foreign investment inflows fell to $3.9 billion last year from $5.3 billion in 2022, data from the National Bureau of Statistics showed. That continued a downward trend that started five years ago when investors pumped in $24 billion.
The oil assets Shell is selling are either producing below capacity or not producing at all, but would be boosted by investment.
The government says boosting oil production - which remains below 1.35 million barrels of oil per day (bpd) against a target of 2 million bpd - would help to ease dollar shortages.
The lack of foreign currency and plunge in the value of the naira has led multinational companies beyond oil, including Procter & Gamble, GSK Plc and Bayer AG, to either leave Nigeria or appoint third parties to distribute their products.
MTN, Africa's biggest telecoms operator, and soap maker PZ Cussons, meanwhile, have attributed losses to Nigeria's currency crisis.
To get the much-needed investment, swifter regulatory approval would help, analysts say, although they also cite other issues,including power shortages and corruption that could be more complicated to address.
"I believe that the country needs to do more to attract investments in the (oil and gas) sector. One of such is improving the speed at which regulatory approvals are granted," Ayodele Oni, energy lawyer and partner at Lagos-based Bloomfield Law Practice said.
Some investors, however, are encouraged.
Kola Karim, CEO of power and energy group Shoreline Energy International, which has operations in Nigeria, said the assets bought by Seplat were "low hanging fruit" which could quickly be turned around to boost production.
He also said executive orders, including one last month that raised to $10 million the amount oil firms can spend without going to tender, would help cut back timelines for projects.
"For the first time in a long time, there's a big alignment from government and the oil companies," Kola said.
Reporting by MacDonald Dzirutwe, additional reporting by Libby George in London and Isaac Anyaogu in Lagos, Editing by Barbara Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
