Some companies change tack in China with no recovery in sight
Executives downbeat about China early in Q3 earnings season
Property crisis, youth unemployment remain a problem
Beijing has pledged stimulus, investors say may not be enough
China Q3 GDP slowest since early 2023
By Bernadette Hogg, Ananya Mariam Rajesh and Helen Reid
GDANSK/BENGALURU/LONDON, Oct 28 (Reuters) -Companies around the world are starting to cut prices and costs and scale back activity in China, as the world's second-biggest economy continues to flag despite Beijing's efforts to turn things around.
Big names including Hermes HRMS.PA, L'Oreal OREP.PA, Coca-Cola KO.N, United Airlines UAL.O, Unilever ULVR.L and Mercedes MBGn.DE said Chinese customers are curbing spending as a property crisis drags on and youth unemployment stays high.
Some are already shifting their China strategies.
French carbon graphite maker Mersen CBLP.PA said last week it would close a factory making power transmission products in China because it cannot compete with local rivals.
International food companies such as Danone DANO.PA and Nestle NESN.S have meanwhile deepened price cuts or are seeking to boost online shopping volumes.
Coca-Cola CEO James Quincey said on an Oct. 23 earning call that the operating environment in China remained challenging.
"The economy is kind of not taking off," he told investors.
The Chinese government has promised more help, but the scope and timing of further stimulus is uncertain, and investors are so far not convinced that its efforts will spur the $18.6 trillion economy.
Some companies are still investing despite the downturn.
Birkin handbag maker Hermes is compensating for lower traffic in China with higher average basket values, selling jewellery, leather goods and ready-to-wear for men and women.
After opening a store in Shenzhen last week, Hermes plans a second opening in Shenyang in December and a flagship outlet in Beijing next year.
But for others, business in China has changed for the long term.
"We used to fly, I think, roughly 10 flights a day to China, and I think those days are gone," United Airlines CEO Scott Kirby said.
The company now has up to three flights a day from Los Angeles to Shanghai, and does not expect that to change soon.
"It's just a completely different world," Kirby added.
THIRD-QUARTER GLOOM
The third-quarter earnings season, now in full swing, has seen a string of company executives describe a troubled Chinese business environment.
Ermenegildo Zegna, chairman and CEO of the Italian luxury group of the same name JN0.F, said he expects "challenging" times in China to continue into at least early 2025.
The luxury goods sector has borne the brunt of the downturn, as economic uncertainty weighs on middle-class shoppers and makes even China's wealthy more reluctant to spend.
LVMH LVMH.PA, whose Chinese sales helped make it Europe's biggest company by market capitalisation until last year, said consumer confidence in the country was at an all-time low.
With China's massive Singles' Day shopping event underway, many local vendors expect flat or at best tepid sales growth, reporting that consumers are still very much dispirited by the country's economic troubles.
Heavy industry has also had a rough ride that it expects to last a while longer.
"So far, I'd like to stress, there is no recovery visible nor in sight," SCHP.S CEO Silvio Napoli said after Swiss elevator and escalator maker Schindler reported quarterly revenue on Oct. 17.
Having returned from a trip to China earlier this month, Napoli said he had not seen any signs the market had reached a bottom. China accounted for 15% of Schindler's revenue last year.
The CEO said he did not consider the stimulus measures to be the "bazooka" the economy needed, but that there might be more visibility in February when the company releases full-year results.
WAITING GAME
It is still early in earnings season, but expectations for companies with Chinese exposure were already low.
And there are more potential downbeat assessments to come, as only a small number of the hundreds of companies on the pan-European STOXX 600 .STOXX and U.S. S&P 500 indices .SPX have so far reported.
"We have heard from a lot of companies about it being much more of a cyclical slowdown than something that is structural, so it's waiting for that confidence to return, waiting for that stimulus to really kick in," said Gillian Diesen, portfolio manager at Pictet Asset Management in Geneva.
That will depend on Chinese government stimulus feeding through to households and encouraging them to splash cash again.
"The government has clearly shown they understand the country has several large problems," said Eric Clark, portfolio manager of the Rational Dynamic Brands Fund. "Thus far, their approach to trying to fix them seems akin to putting a few band-aids on catastrophic wounds."
Companies face other potential headwinds, too.
European carmakers and white goods manufacturers like Electrolux ELUXb.ST are struggling to compete in their home markets with Chinese rivals who are able to make and sell goods more cheaply.
Donald Trump has also threatened blanket 60% import tariffs on Chinese goods if he wins Nov. 5's U.S. presidential election, potentially putting huge pressure on China's industrial base.
This week, Brussels will impose duties of up to 35.3% on China-made electric vehicles, ratcheting up a trade dispute with Beijing which has launched its own retaliatory steps.
China GDP growth slows in Q3 https://reut.rs/4frJPG3
China's jobless youth https://reut.rs/3BQRLlv
Reporting by Bernadette Hogg and Piotr Lipinski in Gdansk, Helen Reid and Lucy Raitano in London, Dominique Patton and Mimosa Spencer in Paris, Elisa Anzolin in Milan, and Christy Santosh, Niket Nishant, Jaspreet Singh, Harshita Varghese, Shivansh Tiwary, Aishwarya Jain, Vallari Srivastava and Ananya Mariam Rajesh in Bengaluru, Casey Hall in Shanghai;
Writing by Josephine Mason and David Gaffen; Editing by Jane Merriman and Catherine Evans
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
