Stellantis revenue slides as automaker cuts bloated inventories
Q3 revenue 33 bln euros vs forecast 31.1 bln
Total inventories down 129,000 on year to 1.33 mln
US inventory reduction ahead of expectations - CFO
Adds charts, updates shares performance in paragraph 2, additional CFO comments in paragraphs 16-17
By Giulio Piovaccari and Gilles Guillaume
MILAN, Oct 31 (Reuters) -Reduced shipments and lower pricing power slashed Stellantis STLAM.MI revenue by 27% in the third quarter, the automaker said as it seeks to fix bloated inventories and poor commercial performance that led to a major profit warning last month.
The result published on Thursday was however slightly better than expected, with Stellantis shares up 2.3% at 1035 GMT, the best performers on the Milan bourse's blue chips.
"Inventory reduction in the United States is running at a faster rate than expected," new finance chief Doug Ostermann said on a call, adding he expected to reduce inventories at U.S. dealers by 100,000 vehicles ahead of an end-November target.
Stellantis said total inventory stood at 1.33 million units as of Sept. 30, down 129,000 year-on-year. In the United States, total inventory at dealers fell by over 80,000 between June 30 and Oct. 30.
Ostermann, who previously headed Stellantis' operations in China, replaced Natalie Knight this month as part of a top management reshuffle aimed at correcting strategic mistakes, especially in North America.
Stellantis' specific problems are combining with broader struggles for Western automakers, including soft global demand, especially for electric vehicles (EVs), technological transition challenges, and increased competition from Chinese peers.
Europe's biggest automaker Volkswagen VOWG_p.DE is assessing plans to shut at least three factories in Germany and lay off tens of thousands of staff, in a more radical than expected overhaul.
Stellantis' shares have lost about 40% of their value this year.
Analysts at Citi said on Thursday they remain cautious on the stock, seeing "little upside... despite the sharp underperformance this year", amid expected further pricing power deterioration globally, Chinese competition and 2025 European Union rules on emissions and EV market penetration.
SIGNALS POSSIBLE DIVIDEND AND SHARE BUYBACK CUTS
Stellantis confirmed on Thursday its recently reduced full-year results guidance.
After posting a 40% decline in adjusted operating income (EBIT) in the first half, Stellantis last month forecast a full-year adjusted operating profit margin of 5.5-7%, down from a previous double-digit estimate, and cash burn of up to 10 billion euros.
It also signalled possible cuts to its dividend and share buybacks in 2025, although Ostermann said on Thursday he was confident the board will discuss "the right level of dividend next year".
"Given where the stock price is at, I think it would be very appropriate for us to also be talking about a buyback program for next year," he said, adding however that nothing was determined yet.
Ostermann also said that Stellantis decided not to narrow the full-year guidance range on Thursday to allow itself "flexibility... to really take whatever actions are necessary throughout the end of the year to make sure that we bring our inventories into alignment".
"I did not want to ... handcuff the management," he added.
Third Bridge analyst Orwa Mohamad said Stellantis needed to introduce new products and expand into additional segments, potentially launching more European models in the United States under the Jeep brand.
"They may also need to consider acquisitions in North America to strengthen their portfolio," he said.
Mohamad added margin recovery was likely in 2025 as Stellantis plans major launches in key segments with higher margins.
Stellantis posted third-quarter revenues of 33 billion euros ($35.8 billion), beating analyst expectations of 31.1 billion euros, according to a Reuters poll run after Oct. 16, when Stellantis, for the first time, provided preliminary forecasts on its quarterly unit sales and shipments.
Shipments fell 21% to 1.17 million vehicles. Gaps in the product lineup were the main driver of the decline, Ostermann said, though he added those gaps should start to close.
The company said it remained on track to launch approximately 20 new models across 2024.
Among them, the new Peugeot 3008 mid-sized SUV, Citroen's hybrid C3 and fully electric e-C3 and Alfa Romeo's sporty compact SUV Junior have already reached the streets or are available to order, the group said.
($1 = 0.9215 euros)
Stellantis: Operating income margin forecast https://reut.rs/4ds5CMg
Stellantis lags EU rivals https://tmsnrt.rs/3YKjwoV
Reporting by Giulio Piovaccari in Milan and Gilles Guillaume in pParis; writing by Alvise Armellini and Giulio Piovaccari; Editing by Gavin Jones, Mark Potter and Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
