Sterling set for biggest four-week drop in a year before UK budget
LONDON, Oct 25 (Reuters) -The pound stayed on track for its biggest four-week decline in over a year on Friday, albeit it steady on the day, as investors cling to the dollar in choppy political and macroeconomic waters.
Sterling traders are also preparing for the new Labour government's first budget on Oct. 30.
Finance minister Rachel Reeves on Thursday confirmed she will change the measure of public debt that the government targets in next week's budget to allow for billions of pounds more in borrowing for investment, she said on Thursday.
The news pushed up gilt yields on Thursday GB10YT=RR, but did little to support the pound.
Sterling GBP=D3 was last flat on the day at $1.2982, having traded at two-month lows on Wednesday. So far this week, it has fallen 0.5%, bringing its losses over the last four weeks to 3%, the most since September 2023.
The statement is the latest in a series of indications from Reeves about how she wants more flexibility to borrow to finance investment within the government's budget rules, but with appropriate guard rails to avoid unsettling investors.
"From a financial market perspective, this is a high-stakes budget, and one that could have big ramifications for financial markets," XTB research director Kathleen Brooks said.
Reeves needs to convince markets that the change she has introduced to the debt rule will deliver growth benefits, or the UK bond market could get spooked, Brooks said.
"The backdrop to this budget is one of a weakening pound and rising bond yields," she said, noting the 3% drop in the value of sterling in the last month, while 10-year gilt yields have risen around 30 basis points to their highest since early July.
More room to borrow means the government could increase gilt issuance, which has weighed on that market.
The premium investors demand to hold 10-year UK debt rather than German - viewed as some of the safest bets in the world - has widened to almost 200 basis points DE10GB10=RR, around the widest in 14 months.
"From an FX market perspective, what matters is whether any gilt underperformance turns into uncontrolled volatility. Given the pound is pricing in no risk premium, the downside risks for the currency would be very large," ING strategist Francesco Pesole said in a note.
Adding to the slightly downbeat sentiment in the pound were surveys on Thursday that showed UK business activity was weaker than expected in the early part of this month.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Hugh Lawson
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
