UK consumers take fright as new government warns of pain, survey shows
Recasts, combines with ONS data stories
By William Schomberg
LONDON, Sept 20 (Reuters) -Prime Minister Keir Starmer's warnings about the state of the British economy and the likely need for tax increases in next month's budget have caused consumer confidence to plunge this month, according to a survey published on Friday.
The GfK Consumer Confidence Index dropped to a six-month low of -20 in September from August's -13, which was the joint-highest in nearly three years.
A Reuters poll of economists had pointed to another reading of -13. Instead the reading marked the biggest September drop since 1976.
Starmer and finance minister Rachel Reeves were elected in July, vowing to rebuild the economy after inheriting what they said was the worst economic circumstances since the Second World War, prompting some business leaders to complain that the message of doom and gloom could hurt confidence and growth.
Reeves has said she will strip a 200-pound ($265) annual fuel subsidy from 10 million pensioners and warned taxes were likely to rise by more than she had judged necessary just weeks earlier, before the election.
Neil Bellamy, Consumer Insights Director at GfK, said households appeared to be responding to the messages by Starmer about the need for a "painful" budget due at the end of next month and the announcement of some early cost-cutting measures.
Official data published on Friday also showed Britain's public debt had hit 100% of economic output last month, a level not hit on a sustained basis since the 1960s.
"Following the withdrawal of the winter fuel payments, and clear warnings of further difficult decisions to come on tax, spending and welfare, consumers are nervously awaiting the Budget decisions on Oct. 30," GfK's Bellamy said.
NOT ENCOURAGING
All five measures of confidence in the GfK survey - the longest-running measure of British consumer sentiment - fell this month with views on the economy over the coming year down by 12 points, GfK said.
"Despite stable inflation and the prospect of further cuts in the base interest rate, this is not encouraging news for the UK's new government," Bellamy said.
The Bank of England kept interest rates on hold on Thursday after a rate cut in August, but Governor Andrew Bailey said he was optimistic that the central bank would lower rates further.
The GfK survey of 2,003 people took place between Aug. 30 and Sept. 13.
Separately, official data published on Friday showed shoppers were in buoyant mood in August.
Sales volumes jumped by 1.0% compared with July, more than double the 0.4% increase expected by most analysts in a Reuters poll. Sales in July rose by 0.7%, up from a previous estimate.
Some supermarkets and clothing retailers reported a boost because of warmer weather and end-of-season sales, the Office for National Statistics said.
"Looking at the broader picture, retail sales have also increased across the three month and annual period, following strong growth from online retailers," ONS Chief Economist Grant Fitzner said.
"However, sales overall remain slightly below their pre-pandemic level," he said.
Sterling rose after the retail sales figures were published and was up by half a cent against the U.S dollar at 0730 GMT as investors took the data as a sign of momentum in the economy.
Following a surge in inflation in 2022 that hit consumer spending power for much of the following two years, a slowdown in price growth, faster increases in wages and an interest rate cut by the BoE in August have helped to restore some of the lost living standards.
Recent reports from British retailers had shown discretionary spending remained under pressure, with fashion retailer Primark ABF.L reporting a fall in UK underlying sales in its latest quarter and B&Q and Screwfix owner Kingfisher KGF.L saying demand for kitchens and bathrooms was weak.
But Next NXT.L said on Thursday it had seen better-than-expected sales in the first six weeks of its second half, which reflected an improvement in the weather but "big ticket" home furnishing items remained a difficult market.
($1 = 0.7558 pounds)
Reporting by William Schomberg; Editing by David Milliken and Alex Richardson
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
