UK insurer Phoenix halts SunLife sale on regulatory uncertainty
Britain's financial watchdog examining pure protection insurance
Shares fell 2.8% as SunLife news overshadowed strong results
Phoenix's H1 cash generation and profit surpassed expectations
Adds CEO comments in paragraphs 3,5, background and shares throughout
By Yadarisa Shabong
Sept 16 (Reuters) -British insurer Phoenix Group PHNX.L has stopped the sale process of its SunLife business, it said on Monday, citing regulatory scrutiny into what is known as the pure protection insurance market, sending its shares lower.
Phoenix's pure protection products are designed to help policyholders manage their finances if they become unable to meet financial commitments. It distributes them through the SunLife brand, which earns commission.
Britain's financial watchdog in August launched a market study into sales of pure protection insurance products following concern the design of some commission structures could lead to poor outcomes for policyholders.
"The uncertainty around commission was a concern for potential purchasers," CEO Andy Briggs told Reuters.
A sale of the SunLife brand would have split the manufacturing and the distribution of the products, Briggs said, raising concerns about lower commissions to SunLife.
Shares fell 2.8% in early trade as the SunLife news overshadowed Phoenix's first-half earnings and total cash that surpassed market expectations on pensions and savings business growth.
Phoenix reported total cash generation of 950 million pounds ($1.25 billion) in the six months to June 30, surpassing expectations of about 739 million pounds in a company-compiled consensus.
The company, which specialises in buying up and managing books of life insurance business closed to new customers, said it was confident of delivering total cash at the top end of its previous target range of 1.4 billion to 1.5 billion pounds in 2024.
The insurer's half-yearly adjusted operating profit increased 15% to 360 million pounds, though analysts had forecast an earnings of about 348 million pounds.
Phoenix, which has been expanding into the bulk annuities market, said written annuity premiums were 1.7 billion pounds in the first half, down nearly 47% on last year.
Still, Briggs said he was positive for bulk annuity deals and that new players were starting to enter the market.
Bulk annuities, which have slowed this year after hitting record levels last year, are a form of insurance whereby a company's pension plan offloads liabilities to an insurer.
($1 = 0.7603 pounds)
Reporting by Yadarisa Shabong in Bengaluru; Editing by Sherry Jacob-Phillips and Barbara Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
