UK's Starmer pledges more growth reforms after budget hit to markets
Starmer says budget was first step in growth plan
New government's first budget was big on taxes and borrowing
But growth outlook was largely cut by watchdog
UK government bond prices fell on Wednesday and Thursday
Adds Starmer comments in paragraph 5, former ECB chief Draghi 10-12
By William Schomberg
LONDON, Nov 2 (Reuters) -British Prime Minister Keir Starmer promised reforms to speed up the economy and overhaul the public sector after the Labour government's first budget failed to boost the growth outlook and sent government bond prices into a two-day dive.
Finance minister Rachel Reeves announced a plan on Wednesday that included big increases in tax, borrowing and spending, but Britain's budget watchdog judged that economic growth beyond next year would be weaker than it previously thought.
British government bond prices fell in the hours after her speech and again on Thursday, sending borrowing costs up sharply, before stabilising on Friday.
Writing in the Financial Times on Saturday, Starmer said the budget was a "first step on our mission for growth" but also opened the way for reform of "our creaking central state" and its public services as well as more private sector investment.
"Just as we cannot tax and spend our way to prosperity, nor can we simply spend our way to better public services," he wrote, addressing concerns that the health system and other services needed more than just extra cash to improve.
Some analysts have said that without reform the government may need to raise taxes again in future to fix the public sector, despite Reeves' pledge that her budget was intended to "wipe the slate clean".
Starmer listed plans to meet his promise to voters in July's election to double Britain's economic growth pace such as housing targets, planning system reforms, quicker approval of clean energy projects and a review of how regulators operate.
"This process involves detailed, often painstaking work. For that reason, it is not yet ready to be included in the OBR’s forecast for growth," he said, referring to the Office for Budget Responsibility whose forecasts underpin the budget.
"However, we should be optimistic about the potential," Starmer wrote, focusing on the importance of private sector investment alongside a big increase in public infrastructure spending.
The budget was quickly welcomed by the International Monetary Fund and on Saturday it also won applause from Mario Draghi, the former European Central Bank president who recently advised the European Union on how to boost competitiveness.
"The UK government has chosen to significantly raise public investment over the next five years and has adopted precise rules to ensure that borrowing is used only to fund this investment," he wrote also in the FT.
"Moreover, in order to ensure the quality of spending, transactions will be validated by independent authorities. This increases the likelihood that public investment has a positive net present value and so supports fiscal sustainability."
Writing by William Schomberg
Editing by Angus MacSwan and Frances Kerry
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
