US bank stocks rise as jumbo rate cut eases credit risk, cost concerns
Fed delivers 50-bp cut
Lower rate expected to reduce deposit costs, aid borrowers - TransUnion
Regional banks also see gains as investor jitters abate
Recasts paragraph 1 & 2; updates prices throughout
By Niket Nishant and Manya Saini
Sept 19 (Reuters) -U.S. bank stocks rose on Thursday after the Federal Reserve's 50 basis point cut in interest rates raised hopes of lower deposit costs and reduced pressure on borrowers.
Banks have set aside billions as a cushion against potential defaults among borrowers, particularly in their commercial real estate (CRE) portfolios where a lack of demand for office spaces has led to immense pressure.
"For banks, particularly those that hold mortgages and auto loans, there may be a benefit to spreads in the near term," said Charlie Wise, senior vice president and head of global research and consulting at TransUnion.
Wells Fargo WFC.N climbed 3% while JPMorgan Chase JPM.N, the largest U.S. bank by assets and the sector's bellwether, was trading 1% higher.
Citigroup C.N and Bank of America BAC.N climbed 2.6% and 2.3%, respectively.
Wall Street powerhouse Goldman Sachs GS.N gained 3%, while rival Morgan Stanley was up 1.3%.
REFINANCING WINDOW
Top banks echoed the Fed's move and reduced their prime lending rates on Wednesday, but most auto loans and mortgages carry a fixed rate of interest, which means they will continue to fetch higher yields from such debt even after the cut.
Still, borrowers looking for immediate relief could refinance their loans and negotiate better repayment terms, lowering the risk of defaults.
"The Fed cut reduces uncertainty over the borrowing costs and the economy," said J.P. Morgan analyst Steven Alexopoulos.
"We expect a lower funds rate to ignite commercial borrower demand for loans."
Regional banks are expected to benefit more from rate cuts, compared with their larger rivals, since they have a bigger exposure to the CRE sector.
Shares of Valley National VLY.O, Banc of California BANC.N, KeyCorp KEY.N and Western Alliance WAL.N rose nearly 3.8% each.
"The initial positive reaction by the bank stock indices makes sense, as a 50 bp cut takes the edge off the high-end credit concerns," analysts at Jefferies said.
Allen Tischler, senior vice president of Financial Institutions Group at Moody's Ratings, also said the cuts "will be credit positive for asset quality because lower rates make debt payments more affordable for borrowers with floating-rate loans."
Still, lenders are maneuvering a delicate economic environment. While investors expect the Fed to continue easing in the coming months, some have questioned if the central bank is behind the curve.
Sentiment toward the banking sector had also taken a hit after three major players collapsed in early 2023, in part due to higher rates that pushed up unrealized losses in their investment portfolios.
The KBW Regional Banking Index .KRX is up 4.4% this year through previous close, compared with an 18% gain in the benchmark S&P 500 .SPX.
The S&P 500 Banks Index .SPXBK, which tracks large-cap banks, has gained 17.5% in the same period.
"(The rate cut) leaves open the question about the underlying economy and if the pace of slowing is in fact worsening in the Fed's mind," Jefferies said.
US bank stocks underperform benchmark https://reut.rs/3Bjj1IV
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Shailesh Kuber
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
