US regional banks capitalize on rising deal fees to counter high deposit costs
Repeats story with no changes
Investment banking drives profit beat
Deposit costs weigh on net interest income
Loan loss provisions rise
By Niket Nishant and Manya Saini
Oct 17 (Reuters) -U.S. regional banks' profits outdid Wall Street expectations in the third quarter as their investment banking fees surged from a revival in dealmaking and helped offset higher deposit costs.
Underwriting and M&A activity picked up pace, taking advantage of a stock market rally and leaning on a combination of economic resilience and hopes of more cuts in interest rates this year by the Federal Reserve.
"We are at a spot where all the probabilities favor increased dealmaking," said David Russell, global head of market strategy at TradeStation.
"(As) rates work their way lower in the next six to twelve months, there's a strong possibility that we're going to see more dealmaking."
The results underlined the growing relevance of investment banking to regional players.
While such services have been largely a domain of Wall Street titans such as JPMorgan Chase JPM.N, Goldman Sachs GS.N and Morgan Stanley MS.N, regional banks have carved a niche among middle-market firms.
"Better credit spreads and lower rates are helping fixed-income issuance and strong equity valuations should aid initial public offerings," said Stephen Biggar, a financial services analyst at Argus Research, adding that improving CEO confidence is also helping mergers and acquisitions.
Gains in investment banking helped the regional lenders soften the blow from higher deposit costs stemming from paying more interest to prevent customers from shifting to alternatives like money market funds.
Such pressures may ease as the Fed cuts rates further, Biggar said.
Huntington Bancshares HBAN.O, Truist Financial TFC.N, KeyCorp KEY.N and M&T Bank MTB.N reported better-than-expected third-quarter profit on Thursday.
"This momentum could continue past the election and into year end," said Michael Ashley Schulman, chief investment officer at Running Point Capital.
"An uptick in M&As along with any sustained reopening of the IPO market should further fees and prop earnings."
NORMALIZATION, NOT DETERIORATION
Banks are allocating larger reserves for potential loan defaults as consumers exhaust their savings built up during the pandemic, but executives say the increase is not a cause for alarm.
"The increases in provisions for loan losses the industry is seeing are largely driven by normalization rather than widespread credit deterioration," said John Buran, CEO of Flushing Financial FFIC.O.
Still, regional banks may need to prudently manage their loan books, especially as they are heavily exposed to the troubled commercial real estate (CRE) sector.
"There is generally a higher amount of concentration to some more challenged CRE (among smaller banks) and the fundamental improvement will be dependent on a better environment for managing these loans," said Macrae Sykes, portfolio manager at Gabelli Funds.
US banks' investment banking and capital markets businesses shine https://reut.rs/4dNVq0F
How the banking sector stacks up against broader markets in 2024 https://reut.rs/3BPpX0Z
Reporting by Niket Nishant and Manya Saini in Bengaluru; Additional reporting by Pritam Biswas and Arasu Kannagi Basil; Editing by Arun Koyyur and Alan Barona
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
