Volvo Cars seeks to oust Northvolt from EV battery venture
Volvo to acquire Northvolt's shares in battery JV
Northvolt says it will stop funding the venture
Northvolt is currently seeking funding for itself
Adds analyst in paragraph 5-7
By Stine Jacobsen and Marie Mannes
STOCKHOLM, Oct 30 (Reuters) -Volvo Cars VOLCARb.ST is seeking to take over Northvolt's stake in their Swedish battery-making joint venture NOVO but will need a new partner to keep plans for a gigafactory on track, the Chinese-owned automaker said on Wednesday.
Northvolt, once hailed as Europe's best shot at a home-grown electric-vehicle battery champion is racing to stay afloat by slimming down and cutting jobs, hobbled by production problems, loss of a major customer contract and a lack of funding.
Europe's journey towards self-reliance in EV battery production, crucial for its green transition and independence from Chinese makers, has been hit by volatility with numerous projects being postponed or scrapped.
Northvolt said separately it had decided not to contribute further capital to NOVO "at this point in time" and was in active discussions with Volvo Cars on the way forward for NOVO Energy.
Evan Hartley, analyst at Benchmark Mineral Intelligence, said the move could be beneficial for the struggling battery maker.
"It fits with what Northvolt have been doing over the past few months to cut down their scope from very ambitious plans towards more of a streamlined approach," Hartley told Reuters.
"On the flip side this again highlights a position in which a guaranteed customer of theirs is moving away from using Northvolt as a direct supplier."
Volvo Cars, majority-owned by China's Geely GEELY.UL, has battery supply deals with LG, CATL and Northvolt, it previously told Reuters.
A spokesperson for NOVO told Reuters as late as Friday that production was still on track to start in 2026. The company declined to comment on Wednesday.
Volvo Cars formed the NOVO joint venture in 2021 with Northvolt to build a gigafactory in Gothenburg in southwest Sweden, aiming to produce batteries for electric cars.
"Any battery production at NOVO Energy is dependent on third party or other partner involvement," Volvo Cars said in its statement on Wednesday, while adding this would not impact its own vehicle roll-out plan.
A Volvo spokesperson declined to elaborate on potential partners.
The NOVO Energy battery cell plant was expected to cost 30 billion Swedish crowns ($2.8 billion), the companies said in 2021.
Volvo Cars has so far put around 3 billion Swedish crowns into the joint venture, the spokesperson said, declining to comment on whether it would pay anything for its partner's stake.
Global automakers including Volvo have scaled back their electrification targets, hurt by slowing demand for EVs amid a lack of affordable models, slow roll-out of charging points, trade tensions and competition from cheaper Chinese rivals.
Northvolt has said it is in talks with investors and lenders to secure funding and has made significant progress towards a financing deal.
Volvo Cars CEO Jim Rowan said this month the company would not put any money into Northvolt.
($1 = 10.6381 Swedish crowns)
Reporting by Stine Jacobsen and Marie Mannes; editing by Terje Solsvik, Jason Neely and Elaine Hardcastle
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
