Swiggy $1.4 bln IPO opens for orders as Indian stocks lose some of their appeal
Swiggy IPO open for bids from Nov. 6-8
Price band set at 371-390 rupees
Grey market indicates modest 5% premium on listing - analyst
By Hritam Mukherjee
Nov 6 (Reuters) -Indian food and grocery delivery firm Swiggy SWIG.NS is expected to see just modest demand from retail investors for its $1.4 billion IPO even after cutting its hoped-for valuation twice, with momentum for domestic stocks having cooled considerably.
The country's second-largest IPO for the year opened for bids on Wednesday with orders to be taken until Nov.8. The price range is 371-390 rupees.
But while India was an outlier in Asia with a string of high-profile offerings this year, Swiggy's IPO comes after a slide in Indian equities in October that is expected to extend into November. The most recent earnings season has been lacklustre and there is much uncertainty about the U.S. presidential election.
Mahesh Ojha, assistant vice president of research & business development at Hensex Securities, notes that Swiggy's grey market premium - the price at which an IPO-bound company's stock is traded in an unregulated market prior to its listing - is only 5% more than the top end of its price band.
"Interest of retail investors in the IPO is set to be subdued on the back of a modest grey market premium - which most of them look at for listing gains. Most of the retail investors who would subscribe to the issue will do it keeping a medium-to-long-term horizon for returns," Ojha said.
Retail investors have been allotted 10% of the offering while institutional investors have 75%. The rest goes to non-institutional investors such as corporations and high-net-worth individuals.
On Tuesday, anchor investors including Fidelity and Norway's sovereign wealth fund Norges bought shares worth $605 million.
Swiggy has cut its valuation twice by a combined 25% to $11.3 billion, aiming to avoid a "bad" debut. Hyundai Motor India's HYUN.NS record $3.3 billion IPO last month has not fared well since listing, with its shares having lost 5.5%.
Swiggy has a solid No. 2 position in India's food and grocery market behind Zomato ZOMT.NS. In food delivery, it has 34% of the market compared to Zomato's 58%, while in quick commerce, Zomato's Blinkit has an estimated 40-45% and Swiggy's Instamart has 20-25%, according to brokerage estimates.
Swiggy also still has some way to go to match Zomato's financial health, reporting a net loss of 23.5 billion rupees ($280 million) in the year ended March 2024 compared to Zomato's profit of 3.5 billion rupees.
($1 = 84.1900 Indian rupees)
Reporting by Hritam Mukherjee in Bengaluru; Editing by Chris Thomas and Edwina Gibbs
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
