The two Trump scenarios that could set European equities' fate
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
TRUMP CONSTRAINTS COULD DECIDE EUROPEAN EQUITIES' FATE
UBS equity strategists are mulling two scenarios when it comes to European stocks' performance post-U.S. election, and it all depends on Trump's ability to corral support in the House and Senate.
The Republicans won the presidential election with a sweeping majority, and won control of the U.S. Senate. Control of the House is still to be finalised.
UBS's two different outcomes relevant to European equities are a 'Trump-constrained' scenario and a 'Trump-unconstrained' scenario."
Spoiler alert: Europe looks set to be a relative loser in both, adding insult to injury given the STOXX 600 is up only 5.8% this year, whiles the S&P 500 .SPX is up 24.30%
"'Trump-constrained' is the scenario where European equities still provide positive returns but less than the US and more than emerging markets", says UBS, adding this is what the market is currently pricing.
This situation would see Trump potentially able to implement trade policy actions, but he could be constrained on global tariffs. While this could be a headwind for European economic growth, UBS thinks European companies will still benefit from some of his growth-oriented policies.
And what about unconstrained?
That would see European equities perform much more poorly into 2025/2026 with only a very slow recovery according to UBS.
"In this scenario, we assume that Europe is much more directly impacted with the market pricing materially lower real yields, inflation and growth expectations alongside higher credit spreads. This may look a lot like typical market pricing behaviour in recessions."
They say that while markets are currently showing confidence in a "Trump constrained" scenario, there is risk that the market switches to concern over the other.
"...this scenario could potentially see macro drivers cause a sharp decline in equity markets with cyclicals and particularly European banks underperforming."
(Lucy Raitano)
*****
FOR THURSDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
EUROPE RISES ON STRONGER MINING, AUTOS, BUT EARNINGS DRAG CLICK HERE
EUROPE BEFORE THE BELL: FUTURES RISE AHEAD OF JAMPACKED DAY CLICK HERE
GERMAN POLITICAL DRAMA ADDS TO TRUMP RISKS FOR EUROPE CLICK HERE
Europe's flagging GDP growth rates https://reut.rs/4ecEaCw
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
