Wall Street greets Trump's return with greed and trepidation
Deregulation, lower taxes, softer antitrust stance expected
Some bankers told to get the ball rolling on deals
Trade tariffs, national debt and potential for chaotic policy are concerns
By Milana Vinn, Echo Wang and Nupur Anand
NEW YORK, Nov 7 (Reuters) -Wall Street executives by and large are looking forward to business-friendly regulations as they analyze the implications of a second Donald Trump presidency, while some bankers were immediately tasked with discussing potential deals.
Trump's return to power is likely to significantly ease some of the regulatory pressures industries have seen under the Biden administration, executives across banks and private equity said.
Smaller government, broad deregulation as well as tax breaks for corporations and the wealthy are widely expected. In particular, a softer stance on antitrust and less regulation in areas such as banking and cryptocurrencies could boost corporate profits and spur deal flow, they said.
"He is pro-business and anti-regulation," said Euan Rellie, co-founder and managing partner of investment bank BDA Partners. "His instincts are to cut taxes. All of that will help the M&A market."
"So long as he governs with moderation and not with chaos, the markets will welcome him," said Rellie.
That, some of the executives said, however, was not a given, and tempered the optimism.
Some bankers worried about how to navigate unpredictable shifts in government policy, the impact of trade tariffs, a potentially perilous fiscal path that adds trillions of dollars to the national debt as well as about the potential tightening of visa programmes.
For now, though, the reaction was euphoric. As U.S. stocks rallied sharply, one equity capital markets banker who declined to be named said his colleagues had got fresh mandates Wednesday morning as well as an opportunity to pitch for an initial public offering. The message was, "let's get the ball rolling," the banker said.
An investment banker who works at a global firm in New York also said that his firm had an internal call to discuss deals, including possibly revisiting some transactions that may have not passed regulatory scrutiny under Lina Khan's Federal Trade Commission in the Biden administration.
MORE BUSINESS
A more lenient approach to antitrust issues could boost dealmaking in many sectors. Two sources with knowledge of the media industry said the sector was in for a period of consolidation over the next two years.
Greg Hertrich, head of U.S. depository strategies at Nomura, said the banking industry could see more mergers, too. "The current number of 4,700 banks in the U.S. may be reduced to around 2,500 faster," he said.
Large financial deals will have more chance of being greenlighted. Shares of payments firms Capital One COF.N and Discover Financial Services DFS.N, awaiting approval of a $35.3 billion deal, surged.
"It is expected that the Trump administration will be more open to sensible M&As than many believe has been the case under the Biden administration," said Gene Ludwig, a former top bank regulator who now advises financial institutions as CEO of Ludwig Advisors.
For banks, one of the biggest questions now is how stringent new Basel capital standards are going to be.
Ed Mills, an analyst at Raymond James, said the turnover of regulators as the new administration comes in will "stall the bank regulatory super cycle that has existed over the last couple of years."
"We are unlikely to see any major bank regulation come out and all of this paints a very favorable picture for the banks," said Mills.
MANY WORRIES
Not everyone was celebrating, however. A lawyer who works with renewable energy companies said he'd been on the phone with despondent clients all day. They were all trying to reach local Republican politicians in districts where they have planned projects, seeking assurances that tax credits and incentives under Biden's push for green energy would continue.
At one Wall Street firm, a meeting included conversation about the risk of deficits rising under a Trump administration, one source said. One estimate sees his policies adding $7.5 trillion to deficits over 10 years.
The hope among the participants was Trump's aides would encourage him not to go to extremes with tariffs and tax cuts, said the source.
Other concerns hit more on a personal level, such as safeguarding non-U.S. staff. In Trump's first term, he took steps to tighten access to some visa programs, including a suspension of many work visas during the COVID pandemic.
A private equity investor in New York said one issue that came up on Wednesday was questions from international employees on H-1B visas about whether they would face difficulties renewing their visas and how their employer could support them.
Reporting by Milana Vinn, Echo Wang, Kane Wu, Nupur Anand, Tatiana Bautzer, Saeed Azhar, Lananh Nguyen, Dawn Chmielewski and Iain Withers; Writing by Megan Davies; Editing by Edwina Gibbs
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
