American Tire Distributors lines up sale to lenders in bankruptcy
By Dietrich Knauth
Oct 23 (Reuters) -American Tire Distributors, the largest seller of replacement tires in the U.S., filed for bankruptcy protection late Tuesday for the second time since 2018, seeking to sell itself to a group of its lenders.
The Huntersville, North Carolina-based wholesaler entered bankruptcy with $1.9 billion in debt, and just $30 million in cash. American Tire's limited liquidity left it ill-equipped to weather a volatile post-pandemic market for tires and other auto parts, according to court documents filed Wednesday in Delaware bankruptcy court.
The company had $5.7 billion in revenue in 2023, and it has over 4,500 employees in the U.S., according to its court filings. It distributes tires to 80,000 retailers, automotive dealerships, and web-based marketers located throughout the U.S.
American Tire entered Chapter 11 with a restructuring support agreement signed by a lender group that controls 90% of its debt.
Those lenders, which include funds managed by Guggenheim Partners Investment Management LLC, KKR, Monarch Alternative Capital LP, Sculptor Capital Management Inc, and Silver Point Capital L.P., have agreed to provide $250 million in additional financing to the company and to acquire it outright if no other buyer emerges in a bankruptcy auction, according to court documents.
American Tire previously filed for bankruptcy in 2018, ultimately completing a restructuring that eliminated $1.1 billion in debt and provided the company with $1 billion in financing.
American Tire’s business suffered through a volatile period during the COVID-19 pandemic and its aftermath, according to court filings. The company saw an initial surge in profit in 2021 as consumers spent more on used cars and replacement tires, but it overextended itself with investments in software and consumer-facing online tire sellers like Tirebuyer.com.
American Tire, which focuses on selling higher-priced tires from well-known brands like Michelin, Continental and Hankook, also said that its sales have suffered in more recent years as consumers have sought cheaper alternatives for replacement tires.
Post-pandemic inflation raised prices for tire consumers and initially boosted American Tire's profits, but it eventually forced American Tire to confront rising costs and disruption in its supply chain. The company had little flexibility to adjust to rising costs after spending its post-pandemic profits on investments that "have yet to realize the benefits the Debtors originally envisioned when making them,” according to court documents.
The case is In re: American Tire Distributors, U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware, No. 24-12391
For American Tire: Chad Husnick, Anup Sathy and Edward Corma of Kirkland & Ellis LLP, among others
Read more:
American Tire's Ch. 11 filing hits the road after deal with bondholders
Reporting by Dietrich Knauth
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
