Bayer earnings hit by tough farm market in fresh challenge for CEO
Adds details and CEO quote on overhaul from paragraph 6
By Ludwig Burger
FRANKFURT, Aug 6 (Reuters) -Bayer BAYGn.DE posted a 16.5% drop in quarterly adjusted earnings on Tuesday, becoming the latest agricultural chemicals supplier to be hit by weak demand due to lower grains prices and adding to the CEO's challenges in his second year in the job.
Bayer boss Bill Anderson has launched a push to speed up decision making and slash corporate bureaucracy to turn around the embattled industrial group, and job cuts gathered pace in the second quarter, according to the group's statement.
The group's April-to-June earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation (EBITDA), adjusted for one-off items, fell to 2.1 billion euros ($2.3 billion), also dragged lower by negative foreign exchange effects, in line with an average analyst estimate posted on the company's website.
Bayer, which had close to 100,000 staff at the end of 2023, said it had cut the equivalent of 3,200 full-time jobs during the first six months of this year, marking an acceleration after cutting 1,500 jobs during the first quarter.
The CEO, who is slashing hierarchy levels to give product developers and sales people more power, has ruled out any staff reduction targets beyond saying cuts would be significant.
The voluntary redundancies, affecting managers primarily, have so far been consistent with a target to cut 2 billion euros in annual costs from 2026, Anderson said.
"This is exactly what we envisioned," he told a media call.
TOUGH FARMING MARKET
The tough farming market has been felt by rivals including Corteva CTVA.N of the United States, which last week cut full-year forecasts, hurt by lower prices.
A decline in agricultural commodity prices has forced many farmers to rein in their spending on crop chemicals.
BASF, another major competitor, has said herbicide and fungicide sale volumes declined during the April-to-June quarter, normally a key earnings-generating season for the industry.
Bayer confirmed its previous full-year earnings guidance, saying agriculture product margins would recover, excluding earnings from the glyphosate weedkiller, which has been subject to costly legal claims alleging that it causes cancer.
The company's shares were little changed at 0908 GMT, with Deutsche Bank analysts saying in a research note that better-than-expected pharmaceutical sales were broadly offset by a disappointing agriculture business.
Anderson said in March he would hold off for up to three years on previous preparations to break apart the German maker of pharmaceuticals, crop protection products and consumer health remedies.
His focus is instead on changing Bayer's management structure as well as on cutting debt and dealing with a massive wave of U.S. product liability lawsuits even though the U.S. environmental regulator has declared glyphosate safe to use.
Anderson, who became CEO in June 2023, has had a tumultuous start in the job marked by falling share prices and efforts to end the glyphosate litigation. The group also suffered a major setback in drug development late last year.
The CEO, however, clearly won a confidence vote at his first annual general meeting for Bayer in April. Earlier in the year, top-five shareholder Harris Associates came out in strong support for the CEO's course.
Reporting by Ludwig Burger;
Editing by Rachel More and Helen Popper
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
