Braced for Milton as oil recoils, China retreats
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
Wall St stocks roared back on Tuesday just as China doubts re-emerge - but a scattergun week now has investors navigating the impact from a potentially devastating hurricane in Florida and a recoiling oil price in the face of Middle East tensions.
Adding to this heavy and sometimes conflicting newsflow, the U.S. Justice Department late Tuesday said it may ask a judge to force Alphabet's GOOGL.O Google to divest parts of its business, such as its Chrome browser and Android operating system - claiming they sustain an illegal monopoly in online search.
Despite the breakup call, Alphabet's stock was steady in Frankfurt ABEA.F on Wednesday - but the antitrust move may be serve as a shot across the bow to Big Tech megacaps that once again led Tuesday's broader rally. Stock index futures ESc1 were marginally in the red ahead of today's open.
The moves paled in comparison to the wild swings in China's markets .CSI300, .HSI, where growing doubts about the success of last month's slightly frantic economic stimulus measures saw the biggest one-day losses in mainland indexes there since the pandemic in 2020.
Stocks in Shanghai .SSEC and the blue-chip CSI300 .CSI300 closed down 6.6% and 7.1% respectively on Wednesday - snapping a 10-day winning streak. Hong Kong .HSI added another 2% fall to its near 10% slide on Tuesday.
Clearly jarred by the sudden about face on markets, China's finance ministry said it will detail plans on a fiscal stimulus to boost the economy at a news conference on Saturday. But the market fizz has certainly disappeared after the original announcements.
Despite U.S. hurricane fears and trepidation about what happens next between Israel and Iran, murmurs of ceasefire between Israel and Hezbollah in Lebanon and fresh the Chinese demand doubts saw oil prices fall back sharply on Tuesday - as crude CLc1 clocked its biggest one-day drop of the year.
That's helped defuse anxiety about another energy price hit to the global disinflation process, with rates traders now focussed on Thursday's release of the September U.S. consumer price report.
U.S. crude steadied on Wednesday just under $74 per barrel after a 4.5% slump in the previous session. Annual oil price moves continue to clock losses of about 14% year-on-year.
Goldman Sachs analysts reckon the oil market risk premia they look at had dissipated considerably, with options markets pricing in a roughly 5% probability of a $20/bbl price jump.
Goldman reckons that sort of price jump roughly corresponds to a 2 million barrels per day 6-month interruption without an OPEC offset, occurring within the next month.
With $39 billion of 10-year Treasury notes under the hammer later, 10-year yields fell back slightly today but continued to cling to a new-found 4% handle. The dollar .DXY remained pumped up and nudged higher to build on last week's surge.
The Federal Reserve on Wednesday releases minutes of its September policy meeting - where it began cutting interest rates with an outsize half point cut. But much of the thinking since then has changed due last week's robust employment report.
The short-term economic effects of Category 5 Hurricane Milton - which is due to make landfall on Wednesday and has already displaced more than million people from coastal areas - are harder to assess.
Disruptions to economic data over the next month from this and the most recent hurricane Helene are likely at least.
Airlines, energy firms and a Universal Studios theme park were among the companies beginning to halt their Florida operations as they braced for the huge storm.
Whatever the hit, the strength of the economy more broadly looks able to absorb it.
After the latest jobs and trade numbers, the Atlanta Fed's real-time 'GDPNow' estimate was again revised up sharply to 3.2% for the current quarter.
With less than a month to go before the U.S. election, fiscal jitters are also starting to re-emerge in bond markets.
The Congressional Budget Office estimated on Tuesday a U.S. federal deficit of $1.834 trillion for fiscal 2024, the highest in the post-COVID era, as debt interest costs jumped sharply and outlays rose for Social Security, Medicare and health insurance tax credits.
Neither candidate in the election has plans to rein that deficit in and Republican Donald Trump's plans are expected to see twice the deterioration to the budget than that of Democrat Kamala Harris.
Elsewhere, the once-hawkish New Zealand central bank announced its second interest rate cut of the year - a hefty half point reduction with promise of more to come. The kiwi dollar NZD= fell after the decision.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Wednesday:
* Mexico September inflation
* Federal Reserve releases minutes of Sept policymaking meeting
* Fed Vice Chair Philip Jefferson, San Francisco Fed President Mary Daly, Dallas Fed boss Lorie Logan, Boston Fed chief Susan Collins, Richmond Fed chief Thomas Barkin, Chicago Fed chief Austan Goolsbee and Atlanta Fed chief Raphael Bostic all speak
* US corporate earnings: CostCo
* US Treasury auctions $39 billion of 10-year notes
New Zealand's inflation and interest rates https://reut.rs/3U5q6n5
No new funding for disaster relief yet for fiscal year 2025 https://reut.rs/3ZRfsnK
Does FEMA have sufficient budget for disaster response? https://reut.rs/4eWawlW
Harris vs. Trump: Reuters/Ipsos US presidential poll tracker https://reut.rs/4814CgV
By Mike Dolan; Editing by Toby Chopra
mike.dolan@thomsonreuters.com
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
