Hungary's economy in technical recession, Czech recovery held back
Hungary had been expected to grow year-on-year
Some analysts to downgrade full-year outlook
Data shows scale of challenge for Orban ahead of 2026 elections
Updates throughout with Czech data, analyst comments
By Gergely Szakacs and Jason Hovet
Oct 30 (Reuters) -Hungary's economy contracted by 0.7% in the third quarter from the previous three months, preliminary data showed on Wednesday, after weakness in industry, construction and farming tipped the economy into a technical recession.
The fall into negative territory in Hungary showed the challenge to central European countries as the fragility of the economy in European powerhouse Germany saps demand and squeezes firms' order books. Consumer spending has also been slow to take off after the inflation surge of the previous two years.
In the Czech Republic, preliminary data on Wednesday showed a modest economic recovery continued, with quarter-on-quarter growth of 0.3%, following a second quarter rise of 0.6%. In year-on-year terms, Czech growth - at 1.3% - climbed above 1% for the first time in two years.
The Hungarian data, by contrast, showed a contraction of 0.8% year-on-year, defying expectations of growth. The large miss caused some analysts to downgrade their outlook for the full year.
"So far, we projected 1.4% full-year growth for 2024 which (has) now become unachievable," Janos Nagy, an Erste Bank economist, said.
"We will significantly revise our forecast downwards when the details are out. A figure between 0.5-1.0% could be reasonable for now, closer to the lower bound."
Hungary's economy grew by 0.6% in the first three quarters.
In power since 2010, Prime Minister Viktor Orban, who must hold an election in 2026, has struggled to revive Hungary's economy from last year's downturn.
The National Bank of Hungary cut its 2024 and 2025 economic growth forecasts last month and left its base rate steady at the EU's highest 6.5% level last week, following steady cuts since last year, amid a weak forint currency and lingering inflation concerns.
Close trade ties with Germany, the EU's biggest economy and its once-mighty auto sector, have weakened the economies of Slovakia and the Czech Republic as well as Hungary. German carmakers have built up major manufacturing capacities in all three countries.
Hungary's Central Statistics Office (HCSO) said agriculture, industry and construction knocked around 2 percentage points off economic performance in the third quarter, pushing the annual growth rate into negative territory.
In the Czech Republic, domestic demand was the main growth driver in the third quarter as external demand stagnated, the statistics office said. In year-on-year terms, household expenditure has steadily grown since the start of the year.
Like Hungary's central bank, Czech rate setters have been easing policy since last year.
Capital Economics said the Hungarian and Czech data on Wednesday showed a slower-than-expected recovery in the region.
"These data releases would seem to tilt the odds towards interest rate cuts in both countries at their upcoming central bank meetings," Capital Economics economist Nicholas Farr said.
Reporting by Gergely Szakacs; editing by Barbara Lewis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
