Megacaps spooked, world bonds on edge
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
Cloudy outlooks from U.S. megacaps Microsoft and Meta combined with edgy government bond markets around the world to unsettle investorson Thursday, with the latest U.S. opinion polls showing next week's presidentialelection is no foregone conclusion.
The week's deluge of events and data releases continued apace overnight - shaded earnings beats from the latest two of the 'Magnificent Seven' firms, a Bank of Japan policy rate hold and a crumb of comfort for Chinese manufacturing.
Europe, meantime, continued to digest above-forecast GDP and inflation updates from Wednesday, with Britain's tax and debt raising budget keeping UK government bonds on edge.
UK 10-year gilt yields GB10YT=RR hit their highest in a year on Thursday, while euro zone equivalents EU10YT=RR touched their highest since July as markets scaled back hopes for a 50 basis point cut in European Central Bank interest rates in December.
U.S. Treasuries US10YT=RR outperformed by comparison, juggling a slight headline miss on third-quarter GDP that was offset by robust consumer spending details and big jumps in private sector payrolls and home sales. Those data teed up tomorrow's employment report. Before then, Thursday also sees the release of the Federal Reserve's favored inflation gauge from personal consumption expenditures data (PCE).
But U.S. stock futures have been dragged into the red by renewed anxiety over whether the massive spend on artificial intelligence by tech giants will deliver profitable results going forward, with Microsoft MSFT.O and Meta META.O both down 4% ahead of today's bell on their overnight results.
A 10% earnings-related drop in Advanced Micro Devices AMD.O on Wednesday and 32% plunge in the shares of Super Micro Computer SMCI.O, after Ernst & Young resigned as the company's accountant, both jarred the AI theme more broadly.
With Apple AAPL.O and Amazon AMZN.O reporting after the bell later today, S&P500 ESc1 and Nasdaq NQcv1 futures were both down about 1% before the open.
But as Halloween hits, next week's election sucks most of the oxygen out macro market speculation at this stage.
While financial markets have been leaning to a win for Republican Donald Trump in recent weeks, and even a possible clean sweep for the party in Congress, opinion polls continue to show the contest is too close to call and caution against premature bets.
With national polls neck and neck still, a new CNN poll on Wednesday showed Democrat Kamala Harris has a marginal edge over Trump in swing states Michigan and Wisconsin - with the two tied in Pennsylvania less than a week before the votes. The poll showed Harris leading Trump by 48% to 43% among likely voters in Michigan and by 51% to 45% in Wisconsin.
With Treasuries nervy of what Trump's tax cutting plans would do to an already bloated government deficit, the poll news appeared to contain recent yield rises - which have also seen the 'term premium' on holding long-term debt over short-dated paper hit its highest in almost a year at 23.5 bps.
Other so-called "Trump trades" also recoiled somewhat - shares in Trump Media & Technology DJT.O, Bitcoin BTC= and even gold XAU= slipped back while Mexico's peso MXN= nudged up from Thursday's two-year trough.
The dollar .DXY was on the back foot after the previous day's euro EUR= gains on the region's GDP release.
The yen JPY= strengthened, meantime, as the Bank of Japan left policy unchanged amid the domestic political hiatus and the Nikkei .N225 ended lower. The BOJ maintained ultra-low interest rates but said risks surrounding the U.S. economy were somewhat subsiding, signalling that conditions are falling into place to raise interest rates again.
Chinese stocks .CSI300 ended slightly higher on Thursday, led by property shares, as the country's manufacturing activities returned to growth in October and traders awaited a key leadership meeting for details on more potential stimulus.
Hong Kong .HIS shares closed down.
Euro zone .STOXXE and British .FTSE shares were lower.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Thursday:
* US September PCE inflation gauge, weekly jobless claims, Q3 wages and benefits, October Chicago business surveys
* US corporate earnings: Apple, Amazon, Intel, Uber, Comcast, Amcor, Eastman Chemical, Conocophillips, Merck, Bristol-Myers Squibb, Regeneron, Cigna, Estee Lauder, Mastercard, Intercontinental Exchange, Southern, Ingersoll Rand, Borgwarner, International Paper, Coterra, Juniper Networks, Entergy, Xcel Energy, Kellanova, Huntington Ingalls, Wills Towers Watson, WW Grainger, Eaton, Altria, Linde, IDEXX, CMS Energy etc
* Bank of England Deputy Governor Sarah Breeden speaks; Dutch central bank governor Klaas Knot and Bank of Spain governor Jose Luis Escriva both speak
US GDP contributors show strong consumer spending https://reut.rs/4hnuRm5
US ADP private sector payrolls rise double forecasts https://reut.rs/3Yyt0lY
Britain Autumn budget 2024 - Gilt issuance https://reut.rs/4f0FvO3
Better off? Household wealth under different Presidents https://reut.rs/4e7JIhH
Japan's inflation and interest rates https://reut.rs/3YvmSKY
By Mike Dolan,
mike.dolan@thomsonreuters.com
Editing by Toby Chopra
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
