PPG to lay off 1,800 employees in cost-cut drive, sell coatings unit
Adds analyst comment in paragraph 4
By Vallari Srivastava
Oct 17 (Reuters) -PPG Industries PPG.N will lay off 1,800 employees in the U.S. and Europe and close plants as part of a cost-reduction program, the paints and coatings maker said on Thursday.
The program focused on reducing structural costs in Europe and in certain other global businesses, along with other corporate expenses following recent agreements to sell two of its businesses, the company said.
The company, which missed Wall Street estimates for third-quarter profit on Wednesday, also announced the sale of its architectural coatings business in the U.S. and Canada to buyout firm American Industrial Partners for about $550 million.
The sale makes sense as the business represents only 10% of PPG's consolidated revenue and has lagged most other end-markets in recent years, Morningstar analyst Spencer Liberman said.
He expects the sale proceeds will help fuel additional share repurchases.
PPG's architectural coatings business houses brands such as Dulux, Glidden, Olympic and Liquid Nails. It expects the deal to close in late 2024 or early 2025.
In August, the company had said it would sell its silica products business to Polish chemical company Qemetica for $310 million. The sale is expected to close in the last quarter of 2024.
"(Decision to cut jobs) are necessary to adjust our fixed cost base and to right-size our company following these two business divestitures," CEO Tim Knavish said in a statement.
Both the deals followed strategic reviews announced earlier this year.
PPG expects annualized pre-tax savings of about $175 million, including $60 million in 2025, once the cost-cut program is fully implemented.
The company said it would record a pre-tax charge of $250 million in the fourth quarter.
Reporting by Vallari Srivastava in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar and Sriraj Kalluvila
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
