Saudi’s Davos is no longer such a desert
The authors are Reuters Breakingviews columnists. The opinions expressed are their own.
By George Hay and Karen Kwok
RIYADH, Nov 1 (Reuters Breakingviews) -Saudi Arabia’s big shindig is getting bigger. About 4,000 delegates showed up for the desert kingdom’s first Future Investment Initiative in 2017. This year’s gathering attracted twice that number, suggesting that the country’s Vision 2030 project to shed its historical dependence on oil has gained some traction.
The conflab often known as “Davos in the desert” has a turbulent history. In 2018, the top bosses of Western blue chips like Blackstone BX.N, JPMorgan JPM.N and BlackRock BLK.N stayed away following the murder of journalist Jamal Khashoggi by Saudi agents. So did SoftBank boss Masayoshi Son, who the previous year had shared a stage with Crown Prince Mohammed bin Salman after the Saudi state contributed $45 billion to his tech-focused Vision Fund.
This year, the corporate titans were very much back in force at the King Abdulaziz International Conference Center, though they still chose their talking points with care. Attendees like BlackRock’s Larry Fink, Blackstone’s Steve Schwarzman, Ken Griffin of Citadel, and Ruth Porat, president of Google owner Alphabet GOOGL.O, spent relatively little time discussing the war raging in Israel, Gaza and Lebanon a mere 800 miles away.
Participants were much more eager to expound on the dominant investment topic of the moment: artificial intelligence. Son, despite recording underwhelming returns on his Vision Fund and dumping a 5% stake in chipmaker Nvidia NVDA.O long before it became a $3.4 trillion company, predicted that AI could be worth $9 trillion a year and that machines would become 10,000 times more intelligent than humans by 2035. Tesla TSLA.O boss Elon Musk beamed in by video link to assert that AI would surpass the collective intelligence of all humans before the end of the decade.
The likes of Fink and Schwarzman are more or less obliged to attend, as Saudi has invested billions of dollars in their funds and deals. But the balance has shifted. While the country is still way short of some key Vision 2030 targets, such as lifting the share of non-oil exports and increasing the private sector’s share of GDP, it has scored some successes. The proportion of Saudi women in the workforce, for example, has reached almost 36%, nearly double the figure in 2016, and well ahead of the original 30% target.
A tangible rise in leisure activities is also making Saudi a less forbidding place to live and work. Apart from the non-alcoholic drinks, a rooftop reception for Gulf venture capital types at the Huqqa bar on Wednesday evening offered a vibe little different to that of a high-end establishment in London.
The test for Saudi’s overhaul remains foreign direct investment. Despite its oil riches, Riyadh wants its investment conflab to be a forum where Western companies unveil local acquisitions, factories and headquarters. That hasn’t shown up in the data. In 2023 direct investment inflows amounted to only 1.2% of GDP, according to Capital Economics – way off Saudi’s initial target for 2030 of 5.7%.
There are some signs of progress. Canadian investor Brookfield Asset Management and Saudi’s $950 billion Public Investment Fund on Wednesday announced the creation of a $2 billion private equity fund which will aim to invest half its capital in the kingdom. The country needs lots more of these types of deals. The latest gathering in Riyadh at least suggests that is less unlikely than it once seemed.
Follow @gfhay and @karenkkwok on X
CONTEXT NEWS
Saudi Arabia’s Future Investment Initiative took place in Riyadh between Oct. 29 and Oct. 31.
Graphic: Some 2030 goals have been met, but far from all https://reut.rs/3NMqSC7
Graphic: Saudi foreign investment inflows lag their 2030 target https://reut.rs/3CagvW7
Editing by Peter Thal Larsen and Oliver Taslic
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
