US port strike ends, leaving cargo backlog
54 container ships queued outside ports, risking shortages
Tentative deal includes 62% wage hike over six years, sources say
Strike cost US economy $5 billion a day, JP Morgan analysts say
Shipping stocks tumble across Asia and Europe
Adds comment from economist in paragraph 3, background on administration involvement in paragraphs 9-10, updates stock moves; changes media label to USA-PORTS/LABOR
By Doyinsola Oladipo and David Shepardson
Oct 4 (Reuters) -U.S. East Coast and Gulf Coast ports were reopened on Friday after dockworkers and port operators reached a wage deal to settle the industry's biggest work stoppage in nearly half a century, but clearing the cargo backlog will take time.
The strike ended sooner than investors had expected, weakening shipping stocks as freight rates were no longer expected to surge.
"The port strike ended fairly quickly, removing any significant downside risk to the economy this quarter," said Ryan Sweet, chief U.S. economist at Oxford Economics.
At least 54 container ships had lined up outside the ports as the strike prevented unloading, according to Everstream Analytics, threatening shortages of anything from bananas to auto parts. More ships are sure to arrive.
Pricing platform Xeneta said it was likely to take two to three weeks for the normal flow of goods to be reestablished.
"Remember that ships keep calling, so it's not just a matter of handling the ships already in line, but to work extra hard to run down the congestion before supply chains are rerunning," Xeneta Chief Analyst Peter Sand told Reuters.
The International Longshoremen's Association workers union and United States Maritime Alliance (USMX) port operators announced the deal late on Thursday. Sources said they had agreed a wage hike of around 62% over six years, raising average wages to about $63 an hour from $39 an hour.
The ILA launched the strike by 45,000 port workers, their first major work stoppage since 1977, on Tuesday, affecting 36 ports from Maine to Texas. JP Morgan analysts estimated the strike would cost the U.S. economy around $5 billion per day.
The disruption was a headache for Democratic President Joe Biden's administration ahead of the Nov. 5 presidential election pitting Democratic Vice President Kamala Harris against Republican former President Donald Trump. It threatened to dent U.S. employment figures in a report due to be released shortly before Election Day.
The White House had put pressure on the USMX employer group to sweeten its contract offer to end the strike, as business trade groups warned of devastating consequences if the stoppage continued.
Shares in shipping companies in Asia and Europe fell after the deal was announced.
Shipping group A.P. Moeller-Maersk MAERSKb.CO for example fell 4.7% by Friday morning, while Hapag-Lloyd HLAG.DE was down 14.4%. Japan's Nippon Yusen 9101.T, which had hit a record high a day earlier, shed 9.4% and Kawasaki Kisen 9107.T fell 9.7%.
"Shipping stocks had previously rallied on expectations of price increases triggered by the strike by U.S. dockworkers and the tense situation in the Middle East," said Taishin Securities Investment Advisory analyst Tony Huang.
Retailers account for about half of all container shipping volume, with Walmart WMT.N, IKEA, and Home Depot HD.N among those that rely on the East Coast and Gulf Coast ports, according to eMarketer analyst Sky Canaves.
Bill of lading figures from Import Yeti, a data firm, show the importers reliant on the affected ports include IKEA, Walmart and Goodyear Tire & Rubber GT.O.
Many retailers said they had stocked early for the coming holiday shopping season, and that a short strike would likely not have much impact on availability of products.
East Coast ports are also destinations for coffee, whose price has risen because of the disruptions.
The tentative deal on wages has ended the strike, but only extends the current contract to Jan. 15. The two sides will continue to talk about other issues, such as the ports' use of automation that workers say will lead to job losses.
"The decision to end the current strike and allow the East and Gulf coast ports to reopen is good news for the nation’s economy," the National Retail Federation said in a statement. "The sooner they reach a (final) deal, the better for all American families."
Cargoes stuck at US ports as labor strike continues https://reut.rs/3zSu1g3
TIMELINE-US East, Gulf Coast port workers go on strike, threatening global ID:nL1N3LC14X
Containerized goods to East/Gulf and West Coast of US https://reut.rs/3zArl6G
Additional reporting by Jihoon Lee in Seoul, Emily Chan in Taipei, Tom Westbrook in Singapore, Stine Jacobsen in Copenhagen; Writing by Peter Henderson; Editing by Sonali Paul, Barbara Lewis and Jonathan Oatis
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
