Trump re-election entrenches global instability
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Gabriel Rubin
WASHINGTON, Nov 6 (Reuters Breakingviews) -Donald Trump’s victory over his political opponent Kamala Harris ushers in a perilous new era for the United States and the rest of the world. The former president promised a “golden age for America” after his third election campaign produced his most convincing victory. But any short-term gains for corporations and investors must be set against his authoritarian instincts and willingness to further question the U.S.-led international order. That puts an already fraying global balance at even further risk.
Over the coming four years, businesses can expect a cascade of tax breaks, regulatory rollbacks, and favorable court decisions. The chances of Congress, which now includes a Republican majority in the Senate, raising the corporate tax rate above 21% during next year are now virtually nil; Harris wanted to raise it to 28%.
Spending cuts to pay for other tax reductions are likely, as well, although control of the House of Representatives remained up for grabs early on Wednesday morning. Divided government would make it harder for Trump to overhaul the Affordable Care Act, after Republicans failed to do so during his first term. Wall Street will cheer new appointees for major banking and markets regulators who are sure to be friendlier than outgoing President Joe Biden’s. And the crypto industry will likely get its long-sought regulatory legitimacy, a force multiplier for its potential growth. The dollar, U.S. stock futures and bitcoin all rallied in anticipation of Trump’s victory.
But broaden the scope, and a second Trump presidency has consequences well beyond a short-term sugar rush in financial markets. The former reality TV host – the first U.S. president to be convicted of a crime – has promised to go after his political opponents, including the media and business interests that may oppose his decisions. He has pledged to step up deportations and raids on companies that employ immigrant labor.
Around the world, American allies will have to deal with a president who has cozied up to enemies like Russia, has been skeptical of European alliances, and has weakened the fight against climate change. He promises to supercharge the growing confrontation with China, with 60% tariffs just the beginning of possible disagreements between the countries. He could strengthen Russian President Vladimir Putin’s hand in the war with Ukraine.
The new administration will also impose costs on the world’s largest economy. Trump’s obsession with imposing across-the-board 20% tariffs on all imports, even if modified, will directly transfer to higher prices for consumer goods. If he appoints a dovish or sycophantic Federal Reserve chair in 2026, inflation could return. If implemented, Trump’s policies would add nearly $8 trillion in new debt by 2035, according to the research outfit Center for a Responsible Federal Budget.
Trump on Wednesday thanked Elon Musk, who went all-in on Trump’s re-election. Promises that the Tesla TSLA.O co-founder will slice some $2 trillion from annual government spending shows the outlandishness of the plans: total discretionary outlays were $1.7 trillion in 2023. If Trump succeeds in rolling back Democrats’ climate legislation, emissions goals will fall further out of reach, causing untold environmental damage and putting U.S. companies at a disadvantage in developing renewable technologies.
Even greater than the financial fallout, though, will be the extent to which Trump undermines U.S. institutions. In a 2023 paper, Princeton University’s Layna Mosley examined the economic risks of democratic backsliding, including in the United States. Investors want long-term stability where they can count on legal accountability and fair treatment that doesn’t depend on which party is in power. Much about Trump’s next administration is hard to predict. But his return to the White House further undermines that stability – in the United States, and in the rest of the world.
Follow @Rubinations on X
CONTEXT NEWS
Republican Donald Trump won the 2024 U.S. presidential election, defeating Democrat Kamala Harris and capping a stunning political comeback four years after he left the White House.
“America has given us an unprecedented and powerful mandate,” Trump said on Nov. 6.
U.S. and European stock futures and the dollar surged, while U.S. Treasury yields shot to a four-month high. The euro fell 1.7% in early European trade.
Graphic: Trump’s tariff push continued under Biden https://reut.rs/4egRK84
Editing by Lauren Silva Laughlin, Peter Thal Larsen and Ujjaini Dutta
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
