UK budget watchdog adopting 'trust but verify' approach to finance ministry
Adds detail on roles of officials and ministers in paragraph 11
By David Milliken
LONDON, Nov 5 (Reuters) -Britain's Office for Budget Responsibility has shifted from an approach of trust towards the finance ministry to one of "trust but verify" after inaccurate spending forecasts provided before March's budget statement underthe lastConservative government.
Last week the OBR said the Treasury had failed to share information about large upward pressures on day-to-day spending and unusually high spending from emergency reserves.
"The way I would characterise it is that we are moving from a system of trust to a system of 'trust but verify'," OBR Chair Richard Hughes told the House of Commons' Treasury Committee on Tuesday.
"We want to ... make sure that we're satisfied that what happened, the failure of oversight that very clearly happened in March, doesn't happen again."
New Labour finance minister Rachel Reeves said the previous government, which oversaw the last budget, had left a 22 billion pound ($29 billion) black hole, requiring her to raise taxes by much more than she had planned before July's election.
The Conservatives say most of this hole reflects Labour's choices on public-sector pay or temporary overspending that is routinely recouped in a normal financial year.
However, the OBR said that if finance ministry officials had been more open in the run-up to the March budget - as they had been in the past - it would have forecast materially higher spending for the current financial year.
"There were about 9.5 billion pounds worth of net pressures on departments' budgets which they did not disclose to us as part of our usual budget preparation process ..., which under the law ... they should have done," Hughes said.
From now on the OBR will ask for a more detailed breakdown of the finance ministry's spending forecasts, he said.
Lawmakers would need to ask the finance ministry at a hearing on Wednesday why it had failed to provide the necessary information, Hughes said. "There may have been a misunderstanding of how the law ought to be interpreted."
Britain's finance ministry did not have an immediate comment on Hughes' criticism. The OBR said it did not consult former finance minister Jeremy Hunt, who oversaw March's budget, as the review looked into the actions of officials, not ministers.
($1 = 0.7702 pounds)
Reporting by David Milliken and Suban Abdulla; editing by Sachin Ravikumar and Mark Heinrich
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
