Cboe beats third-quarter profit estimates on strong hedging activity
Adds CEO comment, context, updates shares
By Pritam Biswas and Laura Matthews
Nov 1 (Reuters) -Cboe Global Markets CBOE.Z reported better than expected third-quarter profit on Friday, helped by strong options trading as investors actively hedged against geopolitical and economic uncertainties.
A robust equities market, shifts in the U.S. Federal Reserve's key policy rates and the potential economic fallout from the Middle East conflict have investors and portfolio managers on edge, prompting them to hedge their positions.
Cboe's options trading business revenue grew 10% compared with last year, while futures revenue climbed 17%.
Average daily volumes in total company options increased to 14.88 million contracts in the quarter ended Sept. 30, from 14.59 million a year earlier.
Volumes in S&P 500 .SPX index options were also higher, with third-quarter ADV increasing to 4.23 million contracts from 3.74 million contracts. Meanwhile, options linked to the VIX volatility index .VIX, increased 33% year-over-year.
"Given the secular and cyclical tailwinds in place, we believe we're well positioned as investors continue to utilize options in their portfolios and trading strategies," Chief Executive Fredric Tomczyk told an analysts' call.
Tomczyk was appointed CEO after Edward Tilly resigned over failures to disclose personal relationships with colleagues. Among his priorities were effective capital allocation and talent and succession management.
Over the past year, Tomczyk has been more deliberate about how the exchange allocates capital and resources to support its growth strategy, cutting back on mergers and acquisitions and focusing resources on Cboe's core strengths in areas like derivatives.
"As we move forward, we have set forth a strategic framework that we believe will ensure we are well positioned to drive growth and capitalize on opportunities we see in the market, and we are well aligned to the secular trends occurring in the market today," said Tomczyk.
Cboe's shares were down 4% following the call.
Owen Lau, senior analyst at Oppenheimer & Co., said "the weakness seems to be centered around increased investments, which could limit future margin expansion opportunity, or even margin contraction from here."
Demand for options contracts opened on the same day they expire, or 0DTE (zero-days-to-expiry), grew 7% compared to last year and comprised 48% of S&P 500 volumes in the reported quarter.
Cboe's third-quarter total revenue, less cost, rose 11% to $532 million from a year earlier, beating an estimate of $530.76 million, according to data compiled by LSEG.
The company now expects 2024 total net revenue growth in the range of 7 to 9 percentage points, compared to an earlier guidance of a rise of 6 to 8 percentage points.
The exchange operator's net income allocated to common shareholders on an adjusted basis was $232.9 million, or $2.22 per share, in the three months ended Sept. 30, compared with $218.9 million, or $2.06 apiece in the year-ago period. Analysts were expecting a profit of $2.19 per share.
Cboe's shares have gained 19.6% so far in 2024, outperforming peer CME Group CME.O, but below the Nasdaq NDAQ.O and NYSE-parent Intercontinental Exchange ICE.N.
Reporting by Pritam Biswas in Bengaluru and Laura Matthews in New York; Editing by Pooja Desai
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
